胡 颖 王思琪

一、引言

中亚地区是“丝绸之路经济带”的核心区域，对外直接投资与产能合作是“一带一路”建设的主要推动措施。近年来中国企业不断加强对中亚国家的直接投资，推动与中亚国家的产能合作。中国对中亚国家的投资流量，从2013年的11亿美元上升至2017年的22.6亿美元，分别占中国对“一带一路”沿线国家直接投资流量的8%和11.2%。2017年，中国对中亚国家的直接投资存量为117.7亿美元，占中国对“一带一路”沿线国家直接投资存量的7%。中国企业对中亚国家直接投资面临的风险很大，投资额呈现波动中上升的特点，在此背景下，迫切需要识别和评价各类风险，以降低投资风险、保护投资企业的利益，促进中国对中亚国家直接投资的持续发展。

二、文献综述

关于对外直接投资风险评价，学者们根据研究需要构建指标体系进行评价。Dan、Gerald和Rob⁃er（1975）评价政治制度是否稳定，构建相应的15个指标进行测算。Claude（1996）、Calhoun（2003）、Yothin（2009）、Rodolphe （2010） 等人也对投资风险进行了测量，构建了不同的评价体系与指标。2015年中国出口信用保险公司发布的《国家风险分析报告》中，从政治风险、经济风险、商业环境风险和法律风险四个方面的风险指标对一国的风险水平进行评级。李媛（2015）基于ICRG的风险评级办法，将海外投资者在对外投资时面临的风险概括为政治风险、经济风险和金融风险，在选取政治、经济、金融风险指标时，对风险因素赋值并加入专家对时局的判断，满足了实时性，计算出各个国家和地区的风险得分，用定性和定量的分析方法对国家风险进行评价。……