梁锶明 赵毅

历时半年多、历经四轮问询，2020年1月中旬，瑞松科技闯关科创板IPO的进程有了新动态。上交所1月13日披露，科创板拟上市公司深圳市道通科技股份有限公司、广州瑞松智能科技股份有限公司（以下简称“瑞松科技”）注册生效。据了解，此次瑞松科技在科创板申请IPO，拟募集资金约3.75亿元，分别用于工业机器人及智能装备生产基地项目、研发中心建设项目、偿还银行借款项目和补充流动资金项目。

财务数据显示，2016年～2018年，瑞松科技的营业收入和净利润都呈现持续增长。不过，2016年～2019年上半年瑞松科技研发投入占营业收入仅约5%。此次募集资金用途中，研发中心建设项目拟投入募集资金金额1.35亿元，而当中的研发费用约740万元，仅占总投资比例5.01%。

此外，瑞松科技的客户主要集中汽车领域，并且客户集中度进一步提高。2018年以来国内汽车市场遇冷，汽车销量整体出现下滑趋势。在研发投入较低、客户行业景气度低迷等情况下，瑞松科技如何保证未来的成长性？基于此，《中国经营报》记者联系瑞松科技方面，截至发稿（2020年1月18日）暂未获得回复。

主要客户行业景气度下降

资料显示，瑞松科技专注于机器人系统集成与智能制造领域的研发、设计、制造、应用、销售和服务，产品及服务除主要应用于汽车行业外，同时扩展到汽车零部件、3C、机械、电梯、摩托车、船舶等行业。

近年，瑞松科技的营业规模处于增长态势。数据显示，瑞松科技2016年、2017年、2018年、2019年上半年的营业收入分别为6.55亿元、7.05亿元、7.36亿元、3.19亿元；……