林俊山

摘   要：2008年国际金融危机反映出过度创新会加剧金融系统风险积累，金融机构关联性增加也会提高金融体系的脆弱性。在公开披露数据基础上，本文构建了我国主要上市银行组成的同业金融网络和风险传导模型，并通过Shapley值方法分析了个体银行的系统风险。研究发现，在传统同业业务口径下，四大国有银行是同业金融网络的核心枢纽，具有较强风险溢出效应和突出系统重要性;在广义同业业务口径下，大型股份制银行也具有同业金融网络枢纽的特征，对系统内的风险溢出效应明显增多。通过冲击风险传染模拟发现，四大国有银行单位资产蕴含的系统风险较低，反映对系统重要性机构更高的监管要求有助于增强金融系统的稳健性。

关键词：金融网络;风险传染;系统风险;Shapley值

中图分类号：F830.3  文献标识码：A  文章编号：1674-2265（2020）12-0026-09

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2020.12.003

一、引言

银行通过负债管理吸收闲散社会资金，通过资产管理支持实体经济融资发展，在我国间接融资为主体的金融体系中发挥着重要作用。在盈利动机驱使下，银行会尽可能配置收益高的低流动性资产，以增加资产负债两端的息差;同时，不断扩大贷款、债券等生息资产的配置，并增加发债、拆借、回购等负债规模来支持资产端的扩张。银行间拆借市场、（逆）回购市场等同业市场以及同业存款（单）、同业金融等同业工具为银行调剂流动性余缺、提高资金使用效率提供了便利，有助于提高银行流动性风险管理能力。……