摘要：本文梳理了我国的货币政策及其传导机制的演变，发现我国由最初死板、低效率的信用管理发展至今天的货币量价并重的管理，其傳导机制变得复杂且高效。2016年后引入利率走廊和宏观审慎评估体系，进一步畅通了货币政策传导机制，同时大大加强金融风险防范能力。

关键词：货币政策传导机制 利率走廊 宏观审慎评估

一、前言

货币政策分为制定和执行两个过程，制定过程依次是最终目标、中介目标、操作目标、政策手段，执行过程则正好相反。货币政策的传导机制是货币当局运用一定的货币政策工具到达到预期的最终目标的过程。

传统的货币政策传导机制理论主要有四种：1、利率传导机制，相应的货币政策工具有利率政策、存款准备金政策、公开市场业务等。2、信用传导机制，该机制可进一步分为银行借贷渠道与资产负债表渠道两种具体理论，由于银行系统在我国的金融体系中占据着主导地位，所以该银行借贷渠道在我国具有重要的作用。3、汇率传导机制，相应的货币政策工具是汇率政策。4、资产价格传导机制，主要通过货币政策影响各金融资产的价格来传导到实体经济 ，从而达到货币政策的最终目标。

随着经济的发展，虽然货币政策传导机制的基本理论已经较为成熟，但实践并不能像理论那样简化和抽象，其传导机制变量具有不确定性，与真实经济变量之间的关系复杂;真实经济中实体经济与金融部门、金融部门内部也具有复杂的关系。……