魏丽东

摘要：供应链金融是响应党的“十九大”号召、落实金融服务实体经济的重要手段，供应链金融为我国经济的发展和转型做出了很多的帮助，一方面可以缓解中小型企业由于缺乏信用担保导致的融资困难问题，另一方面也帮助银行提供了新的利润增长点，本文以家电行业为例，对供应链金融在家电行业的应用进行了研究，并从技术方面和未来发展方向方面提出相应的意见。

Abstract： Supply chain finance is an important means to respond to the Party's "19th National Congress" and implement financial services to the real economy. Supply chain finance has provided a lot of help for the development and transformation of China's economy. On the one hand， it can alleviate the financing difficulties caused by lack of credit guarantees for small and medium-sized enterprises， and on the other hand， it can help banks provide new points of profit growth. This article takes the home appliance industry as an example to study the application of supply chain finance in the home appliance industry， and puts forward corresponding opinions from the technical aspect and the future development direction.

關键词：供应链金融;中小企业;家电行业;融资模式

Key words： supply chain finance;SMEs;home appliance industry;financing model

中图分类号：F832.4                                        文献标识码：A                                  文章编号：1006-4311（2020）04-0132-02

1  供应链金融发展背景

目前我国的金融环境在银行发展和中小企业的融资两方面还存在一定的问题，供应链金融的发展可以为更好的解决这些问题提供抓手。

从银行的角度来看，当前银行业竞争压力大，利差收窄，需要开拓新市场，增加利润增长点。对于银行来说，通过供应链金融可以为银行开辟新的市场，而且将供应链和金融结合在一起，产生新的金融服务，增加了银行收入，从而为银行找到新的利润增长点，化解银行利润来源单一的风险。同时银行通过加强对供应链上货物的的控制，有效降低了风险，同时可以扩大业务经营范围。

从中小企业融资方面来看，由于中小企业缺乏相应的担保，因此难以获得银行贷款，同时也很难在金融市场获得融资，很容易导致经营困难。而供应链金融的出现使中小企业获得贷款的门槛大大降低，有效缓解了融资难问题，使中小企业的经营效率提升，提高了他们的市场竞争力。

对于家电行业来说，由于当前中国经济仍在低位运行，对家电行业有较大影响力的房地产市场持续低迷，以存量市场为主要销售来源的家电行业市场经营规模下降，同时由于融资成本高，影响家电行业企业利润。从这方面来看，引入供应链金融可以很大程度上降低家电企业的融资成本，同时提高经销商的销售积极性，扩大家电厂商的市场份额，以此增加利润，助力企业发展。

2  供应链金融的运作模式

当前市场上的供应链金融的运作模式主要可以分为三类，包括融资类，结算类和供应链管理与服务。其中融资类主要又可以分为：应收账款融资，预付账款融资和存货质押融资三类。

2.1 应收账款融资

对于上游企业来说，凭借应收账款融资以保理的形式获得融资，加快了资金回笼速度，降低了资金链的压力，从而能更加专注于生产活动。

从银行的角度来说，获得的应收账款的债务人是核心企业，并且核心企业通常为经营状态良好的企业，信用好且有足够的资金做支撑，所以很大幅度降低了这类融资业务存在的风险。

还有一种反保理的模式，即核心企业与金融机构合作，上游供应商只需向核心企业提出融资申请即可，更加降低了上游供应商的融资负担。这种方式使供应商与核心企业的联系更加紧密，客观上可以促使上游企业为继续获得贷款而维护自身信用，进一步降低了风险。

2.2 预付账款融资

预付账款融资是经销商向金融机构申请贷款来支付预付账款的融资业务。

家电行业的预付账款融资可以分为仓单质押和保兑仓融资。

仓单质押是指经销商将已经付完款的货物运入金融机构指定的仓库，仓储企业验收以后签发提货凭证，经销商凭凭证向银行申请仓单质押的过程。由于仓储企业的介入，可以解决中小企业缺少担保的问题。

保兑仓融资和仓单质押融资的主要区别在于，仓单质押融资是由金融机构指定的仓储公司对货物进行保管，而保兑仓融资则是金融机构委托卖方保管货物，并按照金融机构的指示发货，在这种情况下，卖方同时还会负有调剂销售或者售后回购的责任，从而降低金融机构的风险。

2.3 存货融资模式

存货融资模式，从名字就可以看的出，是用存货作为质物进行融资的方式。一般在这种模式下，金融机构为了控制风险、保证存货的安全，金融机构会指定特定的仓储企业对存货进行保管，以保证存货可控。

3  家电行业产业结构分析及供应链金融的应用

本文对家电行业的产业结构进行了细致的拆分，如图1所示。

在家电行业产业链中，处在中游的家电制造企业是重要的核心企业，上游的供应商承载了原材料及相应压缩机、电机、面板、集成电路等零部件制造业，下游企业为多级经销商或直接连接终端销售渠道（家电连锁、大型超市、百货商店、零散家电卖场），以及提供配套服务的运输、仓储等辅助企业。

3.1 对上游供应商的主要金融服务

家电行业上游一般采取先供货后付款的模式，对上游供应商的资金占用较高。因而，上游供应商对短期资金的需求非常迫切。而且家电行业上游供应商多为中小企业，财务状况透明度不高，缺乏一定的增信措施，传统的银行融资方式很难获得授信支持，并且授信时间较长。针对这一现状，供应链金融可以通过国内保理、商票贴现等方式介入。

3.2 對下游经销商的主要金融服务

对于下游经销商，核心企业的产品较为畅销，一般有能力控制商品销售渠道，根据经销商规模、销售能力、淡旺周期等情况，采取包括现款现货、付全款（或全额票据）分批发货、预付一定比例货款按进度发货等结算方式。结合家电行业的上下游关系与结算特点，供应链融资需求可以通过仓单质押、保兑仓融资的方式介入。

3.3 以某家电企业为例进行介绍

对于彩电、空调等大型家电随着房地产市场的低迷销售量持续下滑，但厨电、小家电仍然有着广阔的发展空间，增长率较高，有大量的融资需求。以国内某厨房小家电领先品牌甲企业为例，介绍目前的家电供应链金融的服务模式。

因为目前电子商务业务的高速增长，甲企业也不断加大电子商务渠道的建设，融合线上线下零售模式。

在线上，甲企业某经销售依托网络购物平台，开设网络专卖店，甲企业为供应链中的核心企业，经销商依托甲企业的信用向金融机构进行融资，金融机构根据经销商和甲企业之间真实的交易合同，帮助专卖店向甲企业垫付货款，同时要求甲企业将货物发送到指定的仓储公司进行保管，并要求仓储公司按照金融机构的指令向经销商进行发货。同时甲企业承担调剂销售或售后回购责任，在经销商销售不畅、无法赎回全部货物时，由甲企业将货物回购或者在其他经销商之间按照约定价格进行调剂销售。这种融资模式依托甲企业的到货责任、调剂销售、仓储公司的仓内监管实现货物流、资金流的封闭运作。

4  供应链金融的困境与科技展望

4.1 供应链金融面临的困境

供应链金融具有的科学性和可行性，可以解决现在金融体系有的许多问题，但由于供应链金融中涉及到众多的参与方，而且会涉及到很多的行业、技术领域，所以也会有潜在风险存在。

①数据孤岛。在传统的供应链管理系统中，数据在组织内部被分割成各种“数据孤岛”，系统与数据互操作性不强，业务指令不能连续与完整的接力执行、反馈;而在供应链外部的上下游，业务关系和利益相关方，没有能力和技术工具共享数据，业务互联互通，连续接力执行业务指令与实时反馈，使得产品或商品在供应链跨企业、跨产业、跨组织流动过程中，缺乏完整性的链条数据和过程管理，因此在打击商品假冒伪劣、追踪溯源、数据征信、金融服务、风险管控等方面，能力与服务非常薄弱，基本不能实现。

②仓储监管方风险。供应链金融中的核心企业减小自身的责任，将货物监管的工作外包给其他仓储企业，由仓储企业代替核心企业完成对货物进行监督的任务，随着时间的流逝，核心企业的松懈，那么仓储监管方可能也会放松监管条件，最后引发风险。

③贸易背景的真实性风险。是指贸易背后的真实性，是否真实有这笔交易，真的有存货、有应收账款等，一旦交易不存在，核心企业就提供贷款，那么在未来很可能没有收益，还款很可能也是难题，这时，就会面临很大的联合骗贷的风险。

4.2 供应链金融未来的科技展望

①区块链打破信息孤岛。区块链的优势在于点对点的可靠信任，通过构建多个“中心”体系来保证信息的不可篡改与公开透明。

区块链的这些优势帮助供应链提高端到端的数据透明度，降低成本和风险，同时有效解决信息孤岛现象，打通采购、生产、物流、销售、监管环节。

②大数据描绘用户画像。利用大数据，可以对客户各方面的情况进行全方位分析，对客户进行立体画像，避免因为只看财报和交易数据产生的客户造假情况。

③云计算与大数据全面融合。企业可以通过云计算来完成大数据分析的各个环节，包括数据采集、数据准备、数据处理、数据探索和利用，每一个环节上都有相对应的大数据的云服务。

云计算与大数据二者之间是相辅相成的。随着云计算与大数据的全面融合，随着科技与金融进一步紧密地结合，我们可以享受到更加可靠、更加优质的金融服务。

④物联网实现实时可控。物联网技术可以在供应链各个环节进行应用，对整个供应链上每一个零件、每一个配件、每一件产品的数据进行实时跟踪、实时监控，形成供应链系统上下游企业信息的畅通。

参考文献：

[1]雷君.供应链金融运作模式及融资模式分析[J].财会学习， 2017（24）：214-216.

[2]仝伟.供应链金融融资模式分析及风险控制研究[J].经贸实践，2018（1X）：127-128.

[3]王德英.汽车产业线上供应链金融现状研究[J].黑龙江科学，2019，10（03）：154-155.

[4]石磊.家电制造行业的供应链管理[J].智富时代，2018（2）：12.

[5]孙华男，吕晓卉，张迎新.供应链金融视角下企业资本运营模式研究——以AZ公司为例[J].价值工程，2019，38（03）：80-82.