■王志宇

（东莞市龙荣房地产开发有限公司（中国奥园集团全资子公司））

引 言

在我国经济建设水平不断提升的今天，房地产行业也成为了我国经济建设的中流砥柱。从1998年开始，每年投入到房地产的资金增长幅度都会比社会总投资额增长幅度要高，而作为资本密集型行业，其本身也有着建设时间跨度较大，资金回转率较低的特点，这也就要求了企业能够从自身资本结构优化的角度出发，通过有效的融资模式确保资金能够正常运转，从而使多种风险和问题得到有效规避。

1 房地产企业资本结构优化的实际情况分析

从我国实际统计数字的角度来看，我国投入到房地产行业之中的资金资源已经高达17168.8亿元，在这之中，首要资金来源为产品的预付款和定金，其总体比例高达43.1%，而第二个融资来源则为企业通过多种渠道过去的自筹资金，这部分的资金比例高达38%，第三个融资来源则为银行贷款，这个资金比例高达18.4%。从根本上而言，商品房的出售资金是房地产资金筹集的主要来源，而购房者向银行按揭贷款是其购买商品房的主要方式[1]。

在我国房地产企业资本结构优化往往包含了以下几种模式：

1.1 企业自力更生模式

企业自力更生模式需要企业自身通过各类融资渠道来扩展，结合多种金融工具的使用，进一步改善企业自身的运营状况，以实现企业资本结构优化的目的。在这之中，包含了通过上市融资、自有资金信托融资、股权融资、银行贷款融资以及混合性融资等多种方式，往往都是以企业资金需求为导向，以企业主导的融资模式。……