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更多的企业在这两年间争相上岸，试图抓住IPO大潮中最后的风口

老干妈创始人陶华碧曾说公司永远不可能上市，因为现金充足，不干那骗人的事。把上市等同于圈钱骗人，其实并非老干妈一家，对于很多白手起家并深耕市场多年的食品企业来说，稳定的营收利润、充足的现金储备使得它们不必为融资发愁，而能以高傲的姿态拒绝外界抛来的橄榄枝。

但这样的情况正在慢慢改变。随着食品快消行业进入新阶段，企业间的竞争日趋激烈，越来越多的公司开始收起往日的倔强，就连当初“不上市联盟”中的娃哈哈也一改多年来的坚持，认为“上市以后能加快企业发展”。

作为娃哈哈多年的对手，国内最大的饮用水生产企业农夫山泉也有上市打算，而将目光放之整个食品快消行业，更多的企业在这两年间争相上岸，试图抓住IPO大潮中最后的风口。为什么快消企业急于上市呢？

上市门槛降低

2019年，食品企业冲击IPO或者成功敲钟的“不胜枚举”。食品企业上市的风潮可谓一波未平一波又起。业内人士分析，这股上市风的背后离不开国家支持民营企业发展、上市门槛放低的政策红利强势助推。

从政策方面，针对企业IPO上市问题，证监会主席易会满表示，将吸引更多各行各业的优秀企业上市，继续保持IPO常态化。而食品行业作为关乎民生的行业，自然也迎来了资本市场的热潮。

值得注意的是，目前IPO的食品企业大体可以分为三个品类，一是包括有友食品、华文食品、溜溜果园、三只松鼠等在内的零食企业；二是包括均瑶乳业、李子园、飞鹤乳业等在内的乳企；三是天味食品、仲景食品等调味品企业。

快消行业专家朱丹蓬认为，这三个细分领域都是未来发展潜力很大的领域。具体来看，零食企业面临消费升级和消费者健康意识提升的红利，深受资本和市场的青睐；在乳业方面，近年来，国家出台了一系列振兴乳业发展的文件，提出力争婴幼儿配方乳粉自给水平稳定在60%以上以及到2020年国内奶源自给率保持在70%以上的目标；调味品行业目前确实发展较慢，和火爆的餐饮行业很不匹配，这也意味着未来会有很大的成长空间。

中国飞鹤在港交所挂牌上市

资金隐忧

近年来，几乎所有快消企业都开始为现金流而发愁，而自己的一些短板也因为资金问题，暴露无疑。当前很多食品企业都存在产品、品类、渠道、场景、消费人群单一等问题，这给企业经营带来了很大的风险。而上市，既能解决融资问题，又能解决部分管理问题，还便于企业的快速扩张。

作为中国瓶装水行业龙头，农夫山泉一直都在积极地扩张，且投入力度不断加大。除此之外，为了实现升级，农夫山泉还加大了科技产品创新的投入，其中母公司养生堂在这方面的投入年均超过10亿元，这也是农夫山泉除了有天然饮用水外，不断有新产品推出的因素。

尤其是2019年，为开拓新的业绩增长，农夫山泉开始加速向细分市场扩张，接连推出了即饮咖啡品牌“炭仌”、中老年饮品“锂水”，以及低温果汁“NFC果汁”等。不难想象，随着农夫山泉的高速扩张，资金的需求必然会逐渐加大。尽管公司目前有很好的现金流，但要想在新项目的开拓中更加游刃有余，开辟新的资金渠道自然也就顺理成章了。

三只松鼠a股创业板上市

事实上，农夫山泉的营收增速已经在逐年放缓。农夫山泉2017年营收为162.5亿元，同比增长8.3%。而在2015年和2016年，其营收增长幅度都在20%左右。另一方面，国内的瓶装水市场的竞争也越来越残酷，在农夫山泉之后，还有华润怡宝、康师傅、百岁山、娃哈哈、冰露等5大品牌依旧虎视眈眈，寡头间的竞争正在加剧，农夫山泉不能说没有压力。

在此背景下，上市募资对农夫山泉来说成了一个值得考虑的选项，这可以让其在瞬息万变的资本市场获得更加充足的弹药，更加从容地面对越来越强大的对手。

专家表示，农夫山泉如果上市，不论是从资金链、企业商誉，还是从企业多品牌、多品类、多渠道、多消费场景、多消费人群的发展大战略以及快消品的发展趋势方面来，都有着一定的利好和帮助。

竞争之需

2019年以来，众多食品企业加入到IPO的队伍之中。梳理这些IPO的食品企业名单不难发现，很多谋求上市的食品企业确实存在过度依赖单一产品的问题，诸如李子园过分依赖含乳饮料，有友食品主打泡椒凤爪等。

食品企业此时扎堆上市也因当前食品行业所处的关键时期，几乎所有的食品企业都面临着一场生死大考，挺过去了就意味着能获得飞速发展，否则，则极有可能被市场淘汰。而由于食品行业进入门槛相对较低，参与的企业众多，资金与管理就成了获胜的关键。

以周黑鸭为例，其上市当天，官方旗舰店共卖出125万盒商品。也就在同一天，至收盘股价大涨13%。可见，在国内A股上市，除了带来充足的资金输血之外，企业还能获得品牌影响力的快速提升以及市值与估值的大幅飙涨。

所以，无论农夫山泉还是娃哈哈，在消费升级、平台竞争日益激烈的情况下，上市都会成为它们接下来考虑的重要事宜。