胡东辉

在A股市场节后这波出人意料的强势行情中，创业板指一马当先，遥遥领先，已经创出新高;但上证50、沪深300、上证指数大幅跑输创业板指，截至本周三收盘，尚未完全填补节后向下的跳空缺口。简单概括起来就是一句话：白马股大幅跑输了黑马股。这究竟意味着什么？这是值得仔细分析的。

事件驱动题材股大涨

截至本周三收盘，创业板指节后8个交易日累计大涨8.17%，而同期上证50、沪深300、上证指数则小幅下跌。曾经在2019年引领大盘的沪深300指数，节后跑输创业板指8.66%。仔细观察节后市场表现可以发现，近期带动创业板指的主要是中小市值股，其中持续拉涨的强势个股，大多是由新冠肺炎疫情带来的事件驱动，比如医药股、在线教育股、居家办公网络股等，题材炒作特征明显。近期拖累上证50、沪深300、上证指数整体表现的是白马蓝筹板块，以及部分偏周期性的权重股。换言之，近期跑赢的大多是题材股，都属于黑马股的范畴，而近期跑输的大多是蓝筹权重股，是众所周知的白马股。

在节后8个交易日中，北向资金累计流入484.25亿元。这些资金买入的依然还是大市值的白马蓝筹股，如中国平安、贵州茅台、格力电器、恒瑞医药、招商银行、上海机场等传统白马股，创业板中的股票只有宁德时代、赣锋锂业成了北向资金的新宠，而对于诸如受益于疫情影响的抗病毒医药股、在线教育股、居家办公股等却没有什么兴趣。这也就是说，北向资金的投资偏好依然不变，基本上没有受到疫情的影响。……