马曼然

春节假期之后，A股市场的总体表现强于市场预期，这是股市自身进入牛市周期的规律使然，但也要注意疫情对实体经济带来的实实在在的伤害。股市的免疫力较强主要是因为上市公司分别是各个行业的龙头企业，而疫情对实体经济伤害更多的是小微企业。无论股市如何波动，有一点可以肯定，未来几年市场的机会将在医药医疗、新能源汽车、刚需消费品中产生，短中期机会也包括可转债。

制药医疗领域无疑是近期市场的热点，但就短期而言，很多医药医疗企业已现利空，尤其是口腔、眼科、体检等可延期就诊的医疗医药品企业会呈现短期利空。西药里的院线用药也是喜忧参半，这对品牌中药形成利好，药店自行购药、家庭常备用药需求大增，这也利好一些中成药和慢性病用药。品牌OTC企业拥有强大的渠道和终端管理能力，可利用品牌效应对产品进行提价，消费者对于品牌OTC的认可度较高，对于产品提价的接受程度也相对较高，渠道商也能通过产品价格的调整获得更多的利润，从而提高产品推广的积极性。无论是具有原材料和品种稀缺性的片仔癀、同仁堂，还是品牌OTC华润三九、云南白药，都或多或少具备这一特性，其稳定的增长和相对较低的估值也让相关标的成为外资配置的重点品种。

当然从短期而言，股价存在与基本面不同步甚至背离的可能性，毕竟大环境不好。以长远眼光看，首先，今年很多品牌中药、防护服之类的企业的业绩会非常好看，最终股价会反应基本面的向好;其次，国家从此将重视医药体系药品的研发能力，老百姓会更加注重健康注重提高免疫力，这对整体产业是长期的向好！……