李成 王东阳

摘   要：经济新常态要求货币政策实现流动性充裕与精准滴灌有机结合，而科学合理的预期管理机制是其重要保障。中国货币政策预期管理实践经历了从探索到推进的稳健进程，在取得长足发展的同时也面临着经济周期变化、特殊金融结构、信贷歧视、预期管理方式不足等问题的困扰。构建“三方向五层次”的预期管理模式，提升货币政策独立性和增强中央银行可信度，提升市场沟通的及时性和清晰度，强化预期管理与传统工具的结合运用，逐步优化现有经济金融结构，培育公众经济学素养和提升市场敏感度，是中国货币政策预期管理的改进方向。

关键词：货币政策;预期管理;宏观经济调控

中图分类号：F822.0   文献标识码：A   文章编号：1003-7543（2020）12-0098-12

随着经济全球化的不断深入，各国之间的经济联系日益紧密，市场信息的传递速度日益加快，金融市场的联动效应日益增强，国家间的利益博弈也愈发激烈。与此同时，我国经济发展进入“增长速度换挡期”“结构调整阵痛期”“前期政策消化期”的三期叠加阶段，国内经济运行从“稳中向好、稳中有进”转向“稳中有变、变中有忧”。在此情形下，健全科学合理的预期管理机制、正确引导市场预期，既是实现新时代有效维护国家利益的战略需要，又是满足新常态下货币政策转型的现实需求，也是落实“增强可预期性和透明度，创新调控思路和政策工具”的政策要求。国内学术界对货币政策预期管理……