试论国有企业如何做好投资项目的财务风险管理

2019-12-19李兰

大众投资指南 2019年24期

关键词：风险管理融资国有企业

李兰

（泸州航空发展投资有限责任公司，四川泸州 646000）

一、国有企业进行财务风险管理的意义

（一）有利于实现企业战略目标

国有企业财务风险管理的有效实施可以使企业及时规避各种风险，减少不可预测因素对企业运营和发展的影响，确保国有企业可以稳定、健康的运营，这对国有企业战略目标的实现具有积极意义。

（二）有利于提升企业整体的风险意识

随着社会的不断发展，大部分国有企业的规模也在逐渐扩大，其内部管理人员也越来越多，管理内容和广度更是在不断延伸。在这个过程中，国有企业所面临的财务风险也在逐渐增加。在这种情况下，国有企业对管理人员个人能力及综合素质也有了较高的要求。财务风险管理工作在国有企业中的有效实施不仅有利于投资项目的顺利开展，还有利于企业整体风险意识的提高，对提升企业内部控制工作质量具有重要作用。企业人员可以在风险管理工作的推进中不断加深对财务风险管理的认识，逐步培养自身的风险管理意识，这对企业风险管理体系的完善和风险管理工作的实施具有重要的推动作用。

二、国有企业在项目投资过程中的财务风险分析

（一）国有企业内部风险

国有企业在项目投资过程中所面临的内部风险主要包括投资风险、筹资风险、回款风险、营运风险和债务结构风险，以下就对这五种内部风险进行分析。

第一，投资风险。在一般情况下，国有企业的投资项目时间周期较长，所需要的资金数额也较大，且我国大部分国有企业投资领域和投资方式都比较多元化，这虽然可以为企业带来一定的经济效益，但也会给企业带来相应的不可控风险。若企业的项目投资失败，则极易导致企业资金链的断裂，引发企业的财务危机。第二，筹资风险。国有企业在筹资时一般都会选择银行作为主要融资渠道，但在融资资金增加的过程中，国有企业的资产负债率和偿债压力也会随之增加，企业的经营压力越来越大，其资金成本不断增加，企业的正常运营必然会受到影响[1]。第三，回款风险。国有企业在项目投资过程中，投资款和应收账款的收回情况是影响企业收益的重要因素，此过程中所存在的回款风险对项目投资成败具有直接影响。第四，营运风险。国有企业作为项目投资者，对项目投资和运营过程具有监督管理职责，若企业的监督管理工作不到位，则企业资金链极有可能受到投资风险、筹资风险和回款风险的影响，从而使企业的正常运营出现问题。第五，债务结构风险。国有企业项目投资资金数额的不断增加企业现金流量管理的风险。此时，企业会为了维持正常运营而通过融资手段获取一定的资金支持。若企业在此过程中未考虑自身的实际情况和偿债能力，则会使企业的债务结构发生改变，企业若不能及时偿还债务，则会面临投资失败的局面。

（二）国有企业外部风险

国有企业在项目投资过程中所面临的外部风险主要包括行业政策风险、社会环境风险和利率风险，以下就对这三种外部风险进行分析。

第一，行业政策风险。行业政策的变化会直接影响投资项目的成败，这主要表现在两个方面。一方面，金融政策的调整会对企业的投资项目产生影响。信贷和汇率的变化有可能会导致投资项目的失败。另一方面，税收政策的调整也会对企业的投资项目产生影响。税率的升高会使项目投资金额增加，企业所面临的财务压力会随之增大。此时部分企业为了减轻财务压力会使用税额转嫁的方法，但这种方法会使市场价格上升，从而导致市场需求降低。与此同时，若企业投资款和项目投资回收金额对企业资金链的影响较大，则会进一步加剧企业所面临的财务风险。第二，社会环境风险。国有企业所属行业和市场环境的变化以及相关政策的调整都会对企业的项目投资产生影响，继而影响企业的日常运营和整体发展规划。国有企业必须在项目投资的每个环节都进行社会环境的调查和分析，找出其中可能隐匿的风险并提出相应的解决措施，为投资项目的成功提供更多的保障。第三，利率风险。银行作为国有企业在项目投资时的主要资金来源，利率的变化必然会对项目投资产生影响。但利率的调整由国家掌控，不可能随国有企业的意愿而改变，因此国有企业必须加强对利率风险的防范工作[2]。

三、国有企业加强项目投资过程中财务风险管理的措施

（一）完善财务风险管理体系，保证财务风险管理作用

国有企业要积极学习了解国内外先进的风险管理理论、方法，按照自身的实际情况将其运用到财务风险的日常管控中，并将其与企业的内部控制工作结合起来，建立一个较为完善的财务风险管理体系。在此过程中，国有企业可以设立专门的财务风险管理机构，并制定切实可行的内部控制财务风险管理制度，不断对企业的风险管理格局进行优化，使财务风险管理体系更加符合企业的实际发展需求。与此同时，国有企业需要安排工作能力和个人素质较高的财务管理人员负责财务风险管理工作，不断提高企业的财务风险管理水平。

（二）促进债券市场发展，优化企业融资结构

国有企业在进行项目投资时既可以通过股票发行的方式进行融资，也可以通过债券市场进行融资。对于企业而言，多元化的融资方式不仅可以丰富企业的资金来源，还可以实现对企业融资结构的优化。但就目前情况来看，大部分国有企业主要是以银行信贷的方式来获取资金，这虽然能解决企业短期内的融资需求，但是却不利于企业的长期发展。债券融资作为一种稳定可靠的融资方式，一方面可以为企业长期发展提供所需的资金支持，另一方面可以缓解国有企业对银行信贷的过度依赖现象，有效降低企业所面临的融资风险和债务危机。与此同时，国家和政府也可以对债券市场进行科学调控，并出台相关政策以促进债券市场的发展，以构建多元化的融资模式。

（三）明确企业投资定位，增加社会资本参与度

国有企业在进行项目投资的过程中必须明确企业的市场定位、发展目标和努力目标，并对投资企业进行详细的调查和分析，以降低企业所面临的财务风险[3]。国有企业在投资之前首先要对所投资的项目进行全面的调查和分析，并根据科学可靠的分析结果进行相关决策。在投资项目运转过程中，国有企业要加大对投资项目的管理力度，对各个工作环节进行科学详细的分析，以便及时发现工作中的隐藏风险并对其进行有效防范，实现对企业财务风险的管理。另外，国有企业在投资过程还可以使用新的融资方式以引入社会资本，比如通过基金、信托等融资方式获得所需资金。与此同时，企业还要根据项目投资方案对企业可能获得的收益进行科学预测，并以此为基础选择最优的融资渠道和融资方式，降低企业面临的筹资风险。

（四）加强企业风险责任意识，推动风险管理文化建设

就目前情况来看，国有企业所面临的财务风险中有一部分是由人为因素导致的。而人为风险的发生主要是因为财务人员对风险管理的责任感较弱，且对自身职责范围内的财务风险管理工作实施不到位。因此，国有企业必须对内部财务人员的风险管理责任意识进行加强，不断推进企业的风险管理文化建设。在此过程中，企业要将风险管理文化建设融入工作的各个环节，逐渐加强企业员工的风险管理意识。同时，企业的管理层要发挥风险管理工作的带头模范作用，用自身行动引导全体员工参与财务风险管理工作。另外，企业要对财务进行定期培训，并聘请专家对财务工作进行专业的讲解和分析，解决财务工作中所存在的难题，在提高财务人员专业能力的同时培养其财务素养，为企业财务风险的管理工作奠定坚实的人才基础。