黄凯 郭靖

摘要：本文基于随机前沿分析理论，利用2003～2016年中国对49个非洲国家直接投资存量及其他相关数据，构建异质性随机前沿投资模型，分析了中国对非洲国家投资潜力和投资效率的问题。研究表明：中国对非洲的直接投资效率普遍较低，2003～2016年的平均投资效率不超过五成，但是投资潛力却呈现出逐年上升的趋势，并且增加的势头明显，说明中国对非洲的投资效率还有很大的提升空间。

Abstract： Based on the stochastic frontier analysis theory， this paper constructs a heterogeneous stochastic frontier investment model based on the stock of Chinese direct investment in 49 African countries from 2003 to 2016 and other relevant data， and analyzes the potential and efficiency of Chinese investment in African countries. Studies show that the efficiency of China's direct investment in Africa is generally low， and the average investment efficiency from 2003 to 2016 is not more than 50%， but the investment potential shows a trend of increasing year by year， and the momentum of increase is very strong， indicating that China's investment efficiency in Africa still has a lot of room for improvement.

关键词：非洲;对外直接投资;投资效率;随机前沿分析

Key words： Africa;foreign direct investment;investment efficiency;SFA

中图分类号：F125.4                                       文献标识码：A                                  文章编号：1006-4311（2019）29-0296-04

0  引言

根据《2017年度中国对外直接投资统计公报》显示，中国在2017年对非洲国家直接投资的流量达到41亿美元，同比增长了将近71%;截止2017年底，在非的中国企业总数已逾3000家，直接投资存量已经达到了433亿美元，相比于2003年底的4.9亿美元，增长了将近89倍;中国对非洲直接投资的投资范围也更加多元化，涉及制造业、金融服务业等多个行业。在逆全球化和保护主义盛行的国际形势下，取得这一成绩可谓“难能可贵”，表现出了中国对非洲的市场以及经济发展有着充足的信心。2017年中国共产党第十九次代表大会提出我国经济要转向高质量发展，必须进一步拓宽开放范围和层次，提高对外开放水平。

那么，在资源和劳动力有限的外在限定和高质量发展的内在要求下，中国对非洲直接投资是否保持理性增长？中国对非洲的投资是否高效？即实际投资额是否距离潜在投资额较大？哪些因素影响中国对非洲直接投资的潜力和效率？……