(四川大学经济学院 四川 成都 610000)

一、引言

近年来随着时代的发展和人们对金融发展认识的深入，虚拟经济在经济发展中起到突出作用。金融业在日常生活中被越来越多的人们了解，从事金融业的从业人员也与日俱增，为经济增长起到了毫无质疑的作用。但是全球性的金融危机，经济泡沫的破灭，严重的影响了经济增长，这也是无可争辩的事实。随着我国改革开放的不断深入，我国的经济取得跨越式增长，创造出中国式奇迹。中国地大物博，地域广阔，各地区由于地理位置、资源条件、经济政策的不同，发展的程度也不同，导致研究区域金融发展对区域经济增长的影响更具有实际意义。

东三省即辽宁省、吉林省、黑龙江省作为我国老牌重工业基地，其经济发展模式在我国经济发展中具有重要代表性。随着我国经济发展政策重点的转移，振兴东三省老牌重工业地区也已经被提上日程。因此研究东三省的区域金融发展以及区域经济增长就具有深刻的现实意义。本文选择人均GDP指标来表示经济增长情况；选取金融相关率、保险深度、固定资产占GDP的比重这三种较为常用的金融指标来代表金融发展情况。

二、东北三省金融发展与经济增长现状分析

(一)东北三省经济增长现状分析

生产总值是衡量经济增长的重要指标，而区域经济增长与当地人口有着密切的关系。由于有些地区巨大的人口基数所创造的生产总值掩盖了当地经济发展的问题。为了更好的反映出东北三省的经济发展状况，因此本文选取了东三省2008—2018年的人均生产总值指标来体现经济增长，人均地区生产总值，即一个地区的地区生产总值与当地人口数量的比值。

东北地区人均GDP从2008的23054.9元增长为52373.19元，增长了29318.29元，总体增幅较为明显。但观察人均增长率可以看出，增长率从2011年达到顶峰的21.52%之后，逐年递减到2015年仅有0.79%，随后又出现反弹迹象，这种现象是否具有持续性还需要继续观察。

(二)东北三省金融发展现状分析

金融业是个复合并且复杂的行业，涉及金融业的指标繁多。本文选取了最具有代表性的金融相关率，保费深度以及固定投资占GDP的比重这三个金融指标。观察该地区国民经济的结构借此可以对东三省的经济发展模式以及结构做出相应判断和建议。

受到金融危机的影响，东三省的金融相关率都在2008年达到最低点。从总体上看东三省发展趋势几乎相同，仅在数值上有所区别。其中辽宁省金融相关率明显高于其他两省，并且在2018年达到最大值。而吉林省与黑龙江省在2012年之前略有差距，前者高于后者。在2012年以后两者几乎没有明显区别，从中可以看出出东三省的金融业结构具有相似性。

同时，东北三省在固定投资占GDP的比重上具有明显的区别。其中辽宁省于2017年以前在东三省中是最高的，但在2016年之后辽宁省固定投资占GDP的比重出现剧烈下降，在2018年甚至达到了0.42的近十年最低点。吉林省固定投资比重在2010—2013年有明显的波动，于2012年达到最高随即便衰退至0.7左右，随即又继续保持平稳增长态势。而黑龙江省则一直保持平稳的增长模式。

此外，东三省保险深度的发展都具有波动上升的趋势，其中黑龙江保险深度的发展波动性更大，保险深度位于三省第一。辽宁省和吉林省的保险深度发展相对稍平稳，同时吉林省最低。从总体来看，东三省的保险深度均在0.07%以下，表明东北地区保险业发展速度较慢，是带动经济发展的薄弱环节。

三、东北三省金融发展与经济增长关系的实证分析

(一)指标体系构建

本文所研究的是吉林、辽宁、黑龙江三省金融与经济发展的关系，因此选取的指标要能反映二者的变化情况，本文选取了描绘经济增长指标的人均地区生产总值Y1，以及描述金融发展的指标，如金融相关率X1、保险深度X2和固定资产占GDP的比重X3，具体如下所示：

表1 东北三省金融发展与经济增长分析指标体系

(二)实证模型的建立

1.单整检验

在协整之前，需要对四组时间序列进行单整检验，即检验单个时间序列的平稳性，避免取伪错误，造成虚假回归。对四组变量取对数，以拉近数据距离，减少长期波动带来的影响。单整检验结果如下表所示：

表2 一阶差分平稳性检验结果

根据表2可以看出，lnY、lnX1、lnX2、lnX3四组数据的t检验统计量的P值均小于显著性水平0.05，可以认为四个变量均为平稳序列，即我们可以拒绝原假设非平稳序列的假设，以证明一阶差分后的lnY、lnX1、lnX2、lnX3均为平稳序列。

2.协整分析

上述单整检验证明各变量均是平稳序列，但要研究金融发展和经济发展之间的影响关系，还必须先验证两者之间是否存在长期均衡。所以把lnY与lnX1、lnX2、lnX3进行协整检验，检验的结果如下表。

表3 变量协整检验结果

根据上表3中的数据，当以lnX1作为被解释变量时，lnX1的t检验P值为0.0038，小于0.05的显著性水平。因此我们有充足的理由拒绝原假设，则认为以lnX1的作为被解释变量时，lnX1与lnX3、lnY、lnX2存在协整关系，即具有长期均衡趋势。

同理可得lnX2与lnX3、lnX2、lnY之间不存在长期均衡关系；lnX3与lnX1、lnY、lnX2不存在长期趋势；lnY与lnX1、lnX3、lnX2存在协整关系，具有长期均衡趋势。

3.格兰杰因果检验

上述协整分析判定了变量间存在着长期均衡，但还不知其中的因果方向，由此我们需要进行格兰杰因果检验。进行格兰杰因果检验的前提是平稳序列，所以根据第一部分的单整检验，我们取lnY、lnX1、lnX2、lnX3的一阶差分序列进行检验，根据格兰杰因素检验的判定原则，lnY与lnX1、lnX2、lnX3均至少有单向因果关系。所以可以建立以lnY为因变量，以lnX1、lnX2、lnX3自变量的回归方程，可以写出回归方程：

lnY=3.4572LnX1+1.1680LnX2+1.0788LnX3

回归方程的R2=0.7338，说明拟合优度较好。且lnX1、lnX2、lnX3的P值均小于0.05的显著性水平，因此金融相关率、保险深度、固定资产投资比重对人均GDP都有显著影响。参数系数显示金融相关率对人均GDP的影响程度最大，保险深度和固定资产投资比重次之。

四、结论与建议

(一)结论

1.由协整分析结果可得，东三省的经济发展与金融相关率密不可分，存在着长期均衡关系。并且经济增长受金融相关率的深刻影响。而东三省作为老牌工业城市，金融机构的发展力度比较薄弱，金融相关率较低并且三个省份的情况类似，需要引起重视。

2.由上文的协整分析可知，经济发展、人均生产总值的增长与保险深度存在长期均衡关系。东三省是国家早期的重工业地区，重视重工业的发展以及农业的发展，经济发展模式较为传统。由于这些因素，东三省居民对于经济普遍保持略微保守的态度，因此在购买保险等产品会更为谨慎。这就导致对经济增长有着巨大影响的保险深度在东三省并没有发挥出作用。

3.格兰杰因果检验显示，固定资产投资对经济发展起到单向提高作用。从数据上可以看出固定资产投资对经济发展的作用稍弱。东三省对于固定资产投资的态度也不相同。而金融发展与经济增长为双向促进，一方面金融发展促进了经济的增长，另一个方面经济增长又为金融发展创造了条件。

(二)建议

1.固定资产投资的发展力度需要保持。根据实证分析结果，固定资产投资起到单向促进作用，但没有另外两个指标效果显著。对于黑龙江省和吉林省而言，保持固定资产投资平稳增长即可，而对于辽宁省，有必要使固定资产投资水平恢复到正常发展水平。

2.提高金融机构存贷款总额。东三省的银行等传统金融机构在未来一段时间内需要得到更大力度的政策支持。随着第三方支付平台的蓬勃兴起，给银行带来了巨大的冲击。因此政府应该出台相应政策，平衡银行和第三方平台之间的矛盾以使共同发展。

3.大力推广保险业的发展。保险业是推动经济发展的主要力量，同时也是东三省经济发展模式中的薄弱环节。因此大力推广保险业在东北三省的发展已经刻不容缓。对于居民方面，政府以及保险公司应该大力宣传保险的益处，改善居民对于保险的态度，既让居民享受到保险带来的收益又能使保险收入增加，从而增加经济增长量。