刘磊

1 价格走势回顾

1.1 2018年国际钴价高位下行

2018年初，国际市场钴价格在延续了2017年持续上涨的行情走势，受到金属钴终端需求持续增加的乐观预期以及欧美市场供应偏紧的影响，贸易商及下游终端钴需求企业持续建立金属钴库存储备，也使第1季度国际市场低等级钴低幅现货交易价格从年初时的35美元/磅上涨至4月下旬的43.7美元/磅，涨幅达到24.86%。

进入到5月份以后，金属钴市场开始逐步明朗化，受到原料供应过剩预期预计实际需求增长速度下滑等因素影响，国际钴价格走势开始逐步缓慢下行，低等级钴低幅价格从5月初时的43.5美元/磅缓慢下滑至8月末的33美元/磅，跌幅达到24.49%，价格再次回到2017年年末的水平。

进入9月份后，国际市场钴价夏休结束因素影响需求出现好转曾一度止跌回涨，价格从33美元/磅回涨至33.5美元/磅，但也仅是昙花一现。10月份以后国际价格在经过一个半月左右的稳定期后开始出现加速下滑的情况，低等级钴自11月中旬时的33.5美元/磅的价格一直下滑到年末的26.5美元/磅，其间跌幅达到26.42%，价格也达到2017年 6月上旬以来的最低位。年内从成交最高价计算，累计跌幅达到39.35%。国际钴价在后市也很有可能延续目前价格的走势，在2019年也将继续呈现持续下滑的趋势。

1.2 2018年国内钴价急转直下

中国金属钴价格与欧美市场走势基本一致，价格从1月初开始迅速上涨，从53.5万元/t上涨至4月上旬的68.5万元/t，涨幅达到28%，之后价格则开始持续下滑。在价格下跌初期时的下滑速度明显高于国际市场的下滑速度，从4月末的68万元/t下滑至7月初时的52.5万元/t，跌幅达到22.79%，同期国际市场价格下滑的幅度仅为8.47%，国内市场恐慌性心理要明显大于国际市场。……