陈瑶

摘 要：外汇储备是一个国家的主要经济资产，在经济高速发展和社会不断进步的发展中国家，外汇储备尤为重要。从外汇短缺到外汇储备持有量占据世界第一位，我国的外汇储备问题已经引起了社会以及世界各国的广泛关注。本文以风险作为切入点，讨论了我国外匯储备当前存在的各种风险，并提出了相关建议。

关键词：外汇储备;风险管理;币种结构;资产结构

一、中国外汇储备现状

（一）外汇储备规模

从我国近30年的数据可以看出：1994年之前，我国的外汇储备增长平缓;而1994年我国实行人民币汇率并轨之后，市场经济发展迅速，外来投资也不断增加;2001年加入WTO之后，我国对外贸易和投资都飞速扩张，外汇储备进入了一个飞跃式的增长阶段，2013和2014年的储备量逼近4万亿美元，分别是3.82和3.84万亿;而到了近几年，我国的外汇储备有了下降的趋势，2015年为3.33万亿，2016年仅为3万亿，存在9.6%的降幅。整体来看，我国外汇储备规模是在不断增加的，但是增速是逐渐放缓的。

（二）外汇储备结构

1.外汇储备币种结构

外汇储备的结构可以分为币种结构和资产结构两类型，币种结构是指外汇储备中各种货币类型及其占总储备的比例关系。虽然国家外汇管理局和中国人民银行定期发布外汇储备余额，但是我国外汇储备的具体构成是没有披露的，我们只能从其他国家公布的数据和部分模型如Heller-Knight模型和Dooley模型来推算我国的外汇储备的币种结构。在我国外汇储备中，美元的比重大约为65%，欧元占大概26%，英镑和日元所占比分别为5%和3%左右，其余为1%。……