摘 要：现阶段，全球经济有了飞速的发展，，金融经济环境也没有了之前的跌宕起伏。很多群众都把目光放在了证券投资基金上。我国目前投资基金还存在着较大的风险，在面对风险这方面还需要很大的提高和完善。本着对整个投资市场能有重大改善作用，文章对证券投资基金基本含义和特征进行分析，最终提出预防和改善证券投资基金风险的建议。

关键词：投资基金;风险管理;风险预测

引言

随着全球经济的高速发展，证券投资基金市场欣欣向荣，就我国的证券基金市场来看，个人投资者是证券基金市场的主力军。因为市场监督机构监督力度不够、个人投资者风险管理水平良莠不齐，我国在证券投资基金市场风险管理方面与其他发达国家存在很大差距，证券基金市场存在很大安全隐患。对我国证券基金市场进行有效的风险管理非常必要，有利于我国国民经济平稳发展。

1证券投资基金发展的现状特征

1.1证券市场投资行为和环境限制发展

第一，“羊群行为”普遍，投资理念有偏差。有的投资者对自己掌握的信息不够充分信任，盲目从众的跟随当下流行的投资风格来投资，以此形成了“羊群”效應，使得市场投资过于集中且脆弱;还有的投资者根据市场趋势来进行主观判断，通过频繁的低买高卖来赚取差价，但往往利润很低，甚至不足以抵消双向手续费。这种投资理念有所偏颇，投资行为也不理性，而且投机性强，易导致市场起伏大和风险大，对投资者来说会是很大的损失，同时也不利于证券市场的稳定发展。第二，投资者通常进行短线操作来获取利润。一般来说，基金持股时间越长，交易量越小，这能起到稳定市场的作用，通常中长线投资期限在六个月以上，由于等待获利时间较为漫长，相比之下我国的投资者更偏爱于短线交易。而短线操交易频繁，因为他们往往在获取利润之后马上卖掉，而在交易信息不对称不充分的情况下，知道信息较多的投资者会比知道得少的投资者更易获利，使得证券市场环境不平衡的发展。第三，证券市场环境改善之后，机制问题显现。譬如为了提高业绩而找寻丙类账户来代持的行为规避了监管，丙类账户在债券交易时，以较少的资金投入获得巨额的回报，实现空手套白狼。这种隐蔽的操作手段影响了证券投资基金市场的投资风气，极大地阻碍了我国证券市场的和谐发展。

1.2有关部门对市场风险监督力度不够

有关部门对证券投资基金市场风险管理的监管能力不足，市场风险监督力度不能保证。市场风险监督缺少相关法律法规的支持，现有法律法规不完善，法规实施细则在实行过程不能完全落地，形同虚设。我国证券投资基金市场高速发展，需要相关部门根据市场现状制定相关法律法规，对投资过程进行有效的监督。现阶段，我国基金持有人的权利不完善，交易过程不透明，众多投资机构在利益的驱使下，进行不正当的投资活动，这些都不易于我国证券投资基金市场的健康发展。

1.3风险管理制度不健全

我国证券投资基金风险管理的起步较晚，发展较慢，相比于国外，我国的管理方式稍显落后，再加上无成熟的风险管理经验，对于风险管理的制度建设也不健全，致我国金融市场发展规模较小、投资少、投资渠道有限，同时，因制度建设的实效性较低，投资者的权益也无法得到根本保障。另，部分管理者存在道德失范问题，管理职业素养偏低，也无法为风险管理制度的建设提供优秀人才。

2证券投资风险的预防

加强法治社会的建设，健全和完善证券投资基金的相关规定并严格执行，让证券投资更加具有规范化的同时又有绝对的保障，加强其管理法律制度也是对证券投资的一种良好的约束，为基金管理工作提供一个良好的环境，使投资风险降到最低。首先，可以借鉴国外的法律建设条例，健全我国关于证券投资的相关规定。我国的证券行业的法律法规和政策分为基本法律法规以及行业规章制度与规范性文件。基本法律法规主要包括《公司法》《证券法》《证券公司监督管理条例》《证券公司风险处置条例》等，从这些法律中的规范远不足以控制实际发生的风险，所以要根据不断变化的经济形势，随时更新法律规范，并及时预测风险。其次，建设相关的考核制度。对于证券投资信息的透明程度和真实性进行监督，例如投资公司的财务系统真实，财务来源清晰，想征服申报及时准确，这样能对投资的风险有一个准确的预估使投资的风险降到最低，能够解决利益矛盾的相关问题以及完善管理制度和加强内部建设。加强投资的固定收益，对于投资的人来说，他们更喜欢风险不高且收益可观的投资方式，所以在投资方面，人们更多的是选择债务型基金，这样更具有稳定性。在债务投资期限内给基金公司较为固定的收益，再把这部分收益按一定比例交付给投资者，此项投资不仅一段时间就会有可观的收益，且风险较小。

3市场风险管理应采取的策略

3.1强化投资市场风险管理观念

投资者和监管者都应强化市场风险管理观念，认识到进行金融市场风险管理和规避风险的重要性。投资者在投资过程中，要树立正确的投资理念，加强对上市公司资质考核，不要只追求高利润回报，忽视投资过程中的风险规避和风险管理;监管者应对投资市场中的上市公司进行资质考核、披露，规范投资市场的投资活动;投资市场也应该加强对市场风险的规避，完善对证券投资基金的评价机制，不应该只从收益性对投资过程进行评价，还要从风险性方面进行评估，有效规避市场风险。

3.2加强基金管理公司内部治理

第一，为了保护基金持有人的利益使之不受到损害，可让投资者加入到董事会中去，在结合当下的证券发展背景下，形成相对的独立董事制度，不受制于基金公司，所以也不对公司股东负责，只是对基金持有人的利益负责。这个制度打破了基金管理人陷入两难境地的局面，同时也形成了一股强大的监管力量，不仅优化了内部的管理结构，而且加强对基金人行为的约束。此外，公司也要做好加强培训基金管理人职业素养的工作，提高他们对道德风险意识的要求，促使其恪尽职守，守好自己的职位和工作本分，从根本上解决道德风险的问题。第二，修正基金公司员工的报酬结构。除了基金规模的衡量因素外，还需衡量基金经理人的业绩贡献度，还可根据自身的实际情况考虑基金创新性、对盈利者奖励额外奖金等激励的因素，这些措施对遏制羊群行为有一定的效果，而且正面的举措相对于惩罚机制更能提高员工对工作的热情，可为公司提供更高的商业价值。

3.3加大基金管理公司的贡献值

基金管理公司应该发挥出在證券投资基金市场风险管理中的积极作用，对市场风险管理作出应有的贡献。基金管理公司要明确在进行市场风险管理过程中的职责，对现有的机制制度进行改革，完善股权结构，建立约束机制，确保在工作公平性，注重投资者的利益;加强在科技研发上的投入力度，完善内部风险管理体系，制定详细的风险监督策略，并保证实施性，切实提高自身的风险管理能力;学习先进的风险管理方法，如学习VaR风险管理模型，将先进的市场风险管理方法用于实际的市场管理中，推进我国证券投资基金市场风险管理的不断发展。

3.4优化投资组合

现今国内基金市场中主要有股票、债券和期货等金融投资工具，大多情境下，债券和股票是基金管理者倾向于选择的比较平稳的两种投资方式，基金管理者在选择投资组合时，要考虑投资的风险和收益以及市场变化优化自身投资组合，增强投资稳定性。

3.5健全相关法律法规体系

第一，完善市场化的监管体系。首先，应以我国国情为出发点，有选择的借鉴西方成功的经验，强化我国的市场监管法律体系，保障投资者的基本利益，维护市场交易的公平公正性，建立一个串联全部职能的监管机制部门，尽其所能地发挥出应担的监管责任，做到全面有效的监管，;其次，引入国外成熟的法律法规来弥补我国现有法律的疏漏点，不放过任何阻碍证券投资基金市场的违纪违法行为，消除灰色地带，细致地将我国证券交易市场规范化，为证券交易的稳定运行提供强有力的保障。第二，以法律为依据来进行关联方的利益分配。除了可借助先进的宣传媒体和广泛的社会监督使基金公司的操守更具透明化之外，还必须依赖于法律的强制性来执行。为了保证证券投资基金行业的稳定发展和运行，需要让相关法律法规对相关利益进行细分，而不是处于无管制的状态，以此来形成规范化的管理模式，而这必须要以法律为依据，才能更好地规范我国证券投资基金市场的稳定发展。

3.6加强有关部门对市场风险的监督力度

有关部门需要加强对证券投资基金市场风险的监督力度，制定相关法律法规，细化政策执行粒度，在执行过程中确保政策落实，避免出现法律法规的不可执行性，要切实起到监管作用。相关监督部门需要加强监督能力，及时对违反相关法律的行为作出处理，在处理过程中确保公平公正，肃清证券投资基金市场，并引导证券投资基金市场的健康发展。同时，相关部门要赋予基金持有人足够的权利，保证基金持有人在出现不公平现象时可以进行诉讼、追偿;另外，相关监督部门要将交易过程透明化，确保证券投资基金市场风险的可控性，切实起到证券投资基金市场风险管理作用。

4结束语

综上所述，投资有风险，入市需谨慎。投资的收益虽然是可观的，反之所要承担的风险也是等价的，此时就需要我们具有一双慧眼用来看清风险的大小，以及改善风险的能力，并可以针对风险的具体发生提出有效的解决办法，最大限度地降低投资基金的风险，使我国的投资基金市场能够得到更加稳健的发展。

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作者简介：

张凯杰，男，汉族，就读于东南大学经济管理学院，研究方向：经济管理。