王玉红，孟晨，李屹

（1.中国环境保护产业协会，北京 100037；2.中国风险投资有限公司，北京 100027）

1 上市会员企业构成情况

截至2019年8月31日，A股环保上市公司102家，包括主板52家、中小企业板14家、创业板36家。A股上市环保企业中，中环协会员73家，包括主板34家、中小板11家、创业板28家，主营业务全面覆盖水污染防治（28家）、大气污染防治（19家）、固废处置与资源化（18家）、环境修复（3家）和环境监测（5家）五大领域。在73家会员企业中，国有企业28家，民营企业45家，遍布全国19个省（区、市），其中北京最多，共12家，其次为江苏、浙江、广东，各9家。

2019年上半年A股会员企业所属上市板块数量分布见图1，A股会员企业所属细分领域数量分布见图2。

图1 2019年上半年A股会员企业所属上市板块数量分布

图2 2019年上半年A股会员企业所属细分领域数量分布

2 企业经营情况

根据各企业发布的2019年中期报告，73家A股上市会员企业共实现营业收入2499.67亿元，同比增长7.74%；净利润226.09亿元，同比下降10.44%。

这73家上市会员企业中，营业收入在10亿元以上的企业共40家，其中有3家企业营业收入超过百亿，分别为葛洲坝（4 979 931.49万元）、金隅集团（4 461 108.86万元）、中国广核（2 652 268.14万元）；净利润在1亿元以上的企业共36家。

2019年上半年A股上市会员企业营业收入TOP20见表1。

表1 2019年上半年A股上市会员企业营业收入TOP20

从营业收入来看，营收最高的企业为葛洲坝，2019年上半年营业收入为497.99亿元；其次为金隅集团，营业收入为446.11亿元。

2019年上半年A股上市会员企业净利润TOP20见表2。

表2 2019年上半年A股上市会员企业净利润TOP20

从净利润来看，中国广核净利润最高，为74.26亿元；其次为金隅集团，净利润39.65亿元。在73家企业中，有8家企业亏损。

2019年上半年A股上市会员企业净利润率TOP20见表3；73家A股上市会员企业2019年数据见表4。

表3 2019年上半年A股上市会员企业净利润率TOP20

从净利润率来看，接近50%的企业净利润率达到了10%以上，其中9家企业净利率高于20%。伟明环保净利润率最高，为50.48%；其次为联泰环保，净利润率为34.67%。

3 各细分领域发展情况

2019年上半年大气污染防治领域的业绩整体一般。受政策驱动，部分企业正在向非电市场的烟气治理方向发展。已完成向钢铁、水泥、焦化等非电领域烟气治理转型的龙净环保，继续保持了2018年的较好业绩；以燃煤电厂烟气脱硫脱硝除尘业务为主的清新环境则业绩有所下滑，目前企业也正在积极向非电市场开拓。

水污染防治领域规模有所增长，但效益出现下滑。部分企业受政策与市场双重加持，在黑臭水体治理、城镇污水处理、农业农村水污染防治领域的营收稳定增加。由市场需求拉动的从事工业膜、水处理药剂生产的企业也保持了良好发展。

固废处理处置市场在成长性方面表现较好，环保营收增长明显。盈峰环境、上海环境都受益于推行垃圾分类、垃圾焚烧运营市场规模扩大所带来的红利释放。东江环保则受益于危废处理处置市场的需求扩张和大湾区建设的推进。另有部分过去以水务为主的企业也正在进军垃圾处理市场，拓展业务范围。

环境监测市场受环境督察和环境保护税实施的影响，需求继续加速释放。聚光科技、雪迪龙、先河环保在上半年均有良好营收。受政策促使，环境监测仪器技术正在向智能化、远程化、扩大化方向发展。聚光科技得益于在监测技术研发方面的高投入，在监测领域的竞争力表现强劲。

此外，中国天楹在完成对Urbaser的收购后，在环卫一体化和固废处理处置领域打开了国际市场大门，在2019年上半年的境外营业收入占比总营收90.4%。

表4 73家A股上市会员企业2019年中报数据

证券代码 证券简称 主要环保领域营业总收入2019年中报合并报表/万元净利润2019年中报合并报表/万元2019年中报净利润率/% 资产负债率/%300388.SZ 国祯环保 水污染防治 168 567.07 16 379.85 9.72 79 300422.SZ 博世科 水污染防治 151 963.53 14 001.90 9.21 76.48 300425.SZ 环能科技 水污染防治 41 094.97 3996.37 9.72 43.08 300437.SZ 清水源 水污染防治 76 018.67 9570.15 12.59 60.66 300664.SZ 鹏鹞环保 水污染防治 67 531.69 12 104.70 17.92 40.57 300692.SZ 中环环保 水污染防治 21 653.08 3216.61 14.86 59.51 300786.SZ 国林环保 水污染防治 17 746.55 3383.96 19.07 32.92 600008.SH 首创股份 固废处理与资源化 574 827.17 40 132.27 6.98 67.07 600068.SH 葛洲坝 水污染防治 4 979 931.49 293 370.38 5.89 72.76 600100.SH 同方股份 大气污染防治 861 493.23 37 384.78 4.34 66.74 600133.SH 东湖高新 大气污染防治 443 350.61 11 850.75 2.67 78.8 600187.SH 国中水务 水污染防治 17 949.07 1163.72 6.48 25.92 600217.SH 中再资环 固废处理与资源化 156 451.76 22 092.68 14.12 67.62 600292.SH 远达环保 大气污染防治 189 189.46 4401.32 2.33 42.35 600388.SH 龙净环保 大气污染防治 443 794.91 28 265.06 6.37 72.56 600475.SH 华光股份 大气污染防治 375 757.34 32 524.33 8.66 53.49 600499.SH 科达洁能 大气污染防治 324 032.61 26 473.55 8.17 57.8 600526.SH *ST菲达 大气污染防治 143 818.24 2283.38 1.59 73.14 600846.SH 同济科技 水污染防治 184 279.56 17 468.29 9.48 77.12 600874.SH 创业环保 水污染防治 122 471.60 23 109.50 18.87 58.53 601200.SH 上海环境 固废处理与资源化 132 237.26 34 888.25 26.38 54.69 601330.SH 绿色动力 固废处理与资源化 79 527.09 21 828.76 27.45 73.66 601368.SH 绿城水务 水污染防治 70 056.82 16 550.12 23.62 67.78 601992.SH 金隅集团 固废处理与资源化 4 461 108.86 396 497.27 8.89 70.57 603177.SH 德创环保 大气污染防治 28 440.44 -1490.57 -5.24 60.29 603200.SH 上海洗霸 水污染防治 26 944.21 3996.81 14.83 19.38 603279.SH 景津环保 固废处理与资源化 165 244.46 17 623.35 10.67 42.22 603568.SH 伟明环保 固废处理与资源化 96 747.74 48 838.09 50.48 41.75 603588.SH 高能环境 环境修复 208 066.56 23 023.40 11.07 66.06 603603.SH 博天环境 水污染防治 148 877.85 4444.53 2.99 80.74 603797.SH 联泰环保 水污染防治 22 520.43 7807.07 34.67 71.69 603817.SH 海峡环保 水污染防治 30 304.40 6118.27 20.19 52.65 603903.SH 中持股份 水污染防治 44 036.83 5949.07 13.51 61.81