田惠敏　张一浩

[摘 要]德国复兴信贷银行作为全世界最早设立的政策性银行之一，不仅为德国的战后重建以及德国几十年来金融发展做出了巨大的贡献，同时为全球的政策性银行的设立与运作树立了一个标杆。文章通过分析德国复兴信贷银行在发展过程中如何适应环境变化逐步改变其运行机制，发挥其政策性金融性质，为德国和欧洲以及其他地区的开发性发展做出贡献，同时介绍现阶段德国复兴信贷银行的部门架构与业务分布，分析德国复兴信贷银行风险管理整体机制，以期能对当前发展中国家开发性银行的发展有一定的启示。

[关键词]德国复兴信贷银行;业务职能;运行机制;风险管理

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2019.27.001

1 引 言

德国复兴信贷银行（德文为Kreditanstalt für Wiederaufbau，KfW）成立于1948年11月18日，是德国在马歇尔计划下组建的政府所有的开发性银行，也是第二次世界大战后第一家公共部门的银行。成立之初，德国复兴信贷银行主要为重建第二次世界大战后联邦德国提供融资援助，促进出口、管理援助资金等，业务相对简单。德国复兴信贷银行中心议题为全球化，主要致力于确保德国和欧洲的市场竞争力，促进其技术进步，业务领域包括住房金融、中小企业融资、出口融资、进口金融、外商投资融资、发展援助等。德国复兴信贷银行总部位于德国的法兰克福，其分布在全球的办事处超过80个。德国复兴信贷银行的股份由德国联邦政府（占比80%）和各州政府（占比20%）所拥有，联邦政府对其业务提供补贴和担保，并对其营业收入免征所得税，股东中没有个人或私人机构的参与。如今，德国复兴信贷银行代表德国政府经济合作与发展部，不受德国中央银行（即德意志联邦银行）监管，而是依照法律受财政部和经济与技术部监管，逐步扩大其职能与作用，不断支持德国的国家发展重大项目，有效利用商业性金融资源为政策性金融服务。

2 20世纪德国复兴信贷银行发展变迁

德国复兴信贷银行是根据1948年11月颁布的《德国复兴信贷银行法》成立的。第二次世界大战结束以后，德国经济百废待兴，实体经济与基础产业亟须信贷资金的支持。当时存在的商业性金融机构出于自身利益与能力的考虑，往往不愿或者没有实力去支持德国需要优先发展的产业及领域，在此背景下，德国最早的开发性金融机构——德国复兴信贷银行应运而生。创立伊始，德国复兴信贷银行的“政策性”特征十分明显，突出表现在资金的投放领域和信贷规模方面，即必须严格遵循政府的指令和政策要求，更加注重扶持性与援助性。

20世纪50年代初期，德国复兴信贷银行的低利率资金主要投向了能源供应系统的重建和在战争中破坏的成千上万住宅以及其他建筑的修复，其客户包括一些大型商业企业，集中于采矿、钢铁、发电等行业。同时，德国复兴信贷银行注重农业投资，战后德国机械化过程中，德国复兴信贷银行有的年份对农业经济的贷款额甚至达到贷款总额的20%。20世纪50年代中后期，德国战后重建工作已基本完成，德国复兴信贷银行的核心业务逐步转向对中小企业的扶持，承担环境保护融资和中小企业融资的新任务，直到今天这仍然是德国复兴信贷银行的核心业务组成成分。不仅如此，德国复兴信贷银行还大力开展出口融资业务，为出口商提供长期融资服务，并开始尝试融资合作的开发性业务，而短期融资则由商业银行提供。

20世纪60年代，德國复兴信贷银行承担了更多的全球责任，并开始为德国的对外投资提供融资，以确保德国制造商以及国际发展援助项目能够获得基本的金融产品服务，其投资中心从国内投资信贷逐渐偏向国外投资，尤其是对发展中国家的援助投入比例增加。60年代前，德国复兴信贷银行对国内投资信贷资产占总资产约80%，重点促进国内产业发展;进入60年代，这一比例逐渐下降至30%左右，减少的比例主要为发展中国家能源供应、运输、灌溉部门等大型基础建设提供较低的贷款，尽管这一援助多出于政治需求。60年代末，德国复兴信贷银行的约75%资金用于国际项目工程，实际上德国复兴信贷银行已经成为德国对外提供援助项目的中心机构。

20世纪70年代，两次石油危机爆发。第一次是由于1973年10月第四次中东战争爆发，石油输出国组织（OPEC）为了打击对手以色列及支持以色列的国家，宣布石油禁运，暂停出口。第二次是由于1979年伊朗爆发的伊斯兰革命导致石油出口量急剧下降，这两次石油危机均造成油价上涨，引起了包括德国在内的西方工业国的经济衰退，导致世界性的经济低迷。这一时期，德国复兴信贷银行把业务发展重心又重新转移到国内，开始调整战略，为能源节约与创新提供大量资金支持。1971年，德国复兴信贷银行进入国内中小企业市场，通过自身较高信用评级的优势，大量开展中小企业开发性金融业务，从金融市场上以优惠利率融得资金后传导给企业。至70年代末，获得贷款的中小企业数逐年增长，通过中小企业融资，德国复兴信贷银行又重新计划对外国投资融资。

20世纪80年代初期，由于两伊战争的爆发，第二次石油危机的影响仍在蔓延，油价上升趋势未得到遏制，同时世界性经济低迷蔓延到发展中国家，发展中国家受到债务严重困扰的局面，在国际借贷市场中存在大量负债，超过了发展中国家自身的清偿能力，造成无力还债的局面，带来沉重的财务负担。此时，德国复兴信贷银行的资金也变得较为稀缺，资产负债表逐渐膨胀。因此德国复兴信贷银行积极调整政策，以发展中国家的重点项目和促进出口作为其优先业务，主要减少贫困和资源保护，同时与发展中国家的合作方式用资金合作取代了直接的资金援助，通过金融合作致力于有效地减少贫困和资源保护。不仅如此，德国复兴信贷银行还试图参与金融市场的运作，进行市场化融资。1985年德国复兴信贷银行成为德国第一家经过信用评级的银行，且被授予AAA评级。

20世纪90年代初，在东欧剧变的大背景下，西德与东德实现两德统一，统一之后的德国成为完全独立自主的国家。随着德国的统一，支持东德的经济发展与重建成为德国复兴信贷银行的主题，德国复兴信贷银行开始致力于东德经济的恢复。90年代中期，德国复兴信贷银行每年贷款的70%都被投入到东部联邦州，并借助自身优势、在金融合作中的经验，为中欧、东欧的过渡方案提供咨询服务，如总体战略咨询服务等。整个90年代德国复兴信贷银行共资助500亿欧元，支持新联邦州的中小企业建立和增长，在资助德国同一方面扮演了至关重要的角色。在两德统一后的前8年，德国复兴信贷银行为东德地区修建了大量房屋，并为250万东德人创造了就业机会，这个措施有力地促进了东德地区的经济发展与社会稳定。在震动德国经济根基的东西德统一过程中，德国复兴信贷银行不仅积极贯彻统一政府的措施，提供了迅速、高效的金融支持，还通过各种政策咨询对东德的发展做出巨大贡献，由此也缓和了统一带来的多种混乱和副作用。

3 新世纪德国复兴信贷银行的业务变化

德国复兴信贷银行进入21世纪以来，面对新环境，德国复兴信贷银行不断改革和发展。目前德国复兴信贷银行主要信贷支持领域包括中小企业和初创企业、住房节能改造、环境保护、市政基础设施、科技创新、个人教育培训、对外出口和项目融资、对落后国家援助等。进入 2000 年后，面对知识经济与互联网时代，德国复兴信贷银行加大了对教育和新能源等战略新兴产业的投资，为德国新型产业发展提供了大量的资金支持。

德国复兴信贷银行凭借其完善的市场机制与成熟的运营体系，能够做到政策性银行的业务进入与有序退出，这种有序退出，是通過将政策性业务与商业性业务相分离来完成的。

德国复兴信贷银行根据其业务职能，将自身业务板块分为五个主要部分，分别负责服务境内中小企业，境内开发性业务，向发展中国家提供官方发展援助，向发展中及新兴国家私营企业提供融资支持和投资，以及为德国和欧盟企业提供出口融资和国际项目融资。德国复兴信贷银行均以银行命名这五个业务板块，对政策性强、无法实现独立运营的板块实行集团公司内部的分账经营，对具有独立运营能力的德国复兴信贷银行 IPEX-Bank和DEG，设立子公司独立运营。如今德国复兴信贷银行集团主要有以下各分支机构。

3.1 德国复兴信贷进出口银行

进入千禧年，德国复兴信贷银行经历了史上最大的职能调整。由于德国复兴信贷银行的经营模式受到本国市场和欧盟国家质疑，认为其利用国家信用支持开展不公平竞争，根据欧盟（EU）的意见，2004年德国复兴信贷银行与商业金融部门分离，只负责商业金融的德国复兴信贷进出口银行（德国复兴信贷银行 IPEX-Bank）成立，按照商业银行原则接受监管。德国复兴信贷进出口银行按照行中行模式运行一段时间后，为了回应欧盟委员会（EU Committee）对不公平竞争的担忧，于2008年成为独立的子公司运营， 在法律和财务上独立。

德国复兴信贷进出口银行积极参与与德国或欧洲出口相关的项目融资和企业融资。它还促进了对德国的外国投资。与德国复兴信贷银行不同，它直接与商业银行竞争。德国复兴信贷进出口银行的主要投资方向是港口、机场、收费公路、桥梁和隧道、铁路、船舶、飞机、电信、能源和制造业等。

由于其高水平的结构专业知识和行业经验，德国复兴信贷进出口银行在激烈的竞争中表现良好。2017年，德国复兴信贷进出口银行向客户提供总额为138亿欧元的新贷款，德国复兴信贷进出口银行负责的出口和项目融资业务部门为德国复兴信贷银行过去一个财政年度的综合收益贡献了4.69亿欧元（见表1）。

3.2 德国投资银行

德国投资银行（德文为Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft，DEG，英文为German Investment Corporation）是一家发展金融机构，也是德国复兴信贷银行集团的子公司。它于1962年9月14日在科隆成立，起初DEG被称作“德国经济合作协会”（ German Association for Economic Cooperation）。德国投资银行以自担风险为贷款提供资金，越来越多地在资本市场筹集资金。随后不久德国投资银行参与东欧和前苏联的转型国家的南南合作和基础设施项目。伴随着从计划经济向市场经济的转变，德国投资银行通过向当地银行提供信贷并向德国和当地公司提供直接资金。它在伙伴国家设立了自己的办事处，以便提供更好的本地支持。

2001年6月德国复兴信贷银行集团收购了负责民间开发融资的德国投资银行公司，总部仍在德国科隆，德国投资银行也因此成为其国际项目活动的一个组成部分，主要负责出口融资和与发展中国家的金融合作。德国投资银行作为德国复兴信贷银行集团的一部分受益匪浅，得益于德国复兴信贷的高信用评级，它在资本市场获得了更好的优势。德国投资银行目前在全球设立了13个代表处，有利于当地对投资者的支持。这些积极影响为德国投资银行在发展中国家的私营部门推广提供了强劲的推动力。

3.3 德国复兴信贷中小企业银行

德国复兴信贷中小企业银行（KfW Mittelstands Bank）2003年8月与德国清算银行（Deutsche Ausgleichs Bank，DtA）合并，作为政策金融机构结构调整工程的重要一环，负责对中小企业和创业初期的企业、自营业者提供资金支持（包括贷款、选择性贷款、获得股份、咨询等），同时对高新技术企业、能源再利用领域和提高能源效能领域提供资金支持。德国清算银行成立于1950年，职责主要为对中小企业发放贷款并行使调控银行的职能。合并后，德国复兴信贷银行集团和德国清算银行将曾经各自负责的中小企业业务统一转给中小企业银行，因此中小企业银行随之成为负责所有中小企业金融服务的窗口。如今，德国复兴信贷中小企业银行也同时处理德国股票金融领域的所有新业务。

3.4 德国复兴开发银行

50多年来，德国复兴开发银行（KfW Development Bank）一直在帮助德国联邦政府实现其发展政策和国际发展合作的目标。如今，德国复兴开发银行主要与德国联邦经济合作与发展部，资助和支持发展中国家和新兴经济体公共部门参与者的计划和项目。发展银行的资金资助适应各自合作伙伴国家的各种要求和条件，选择的供资模式取决于国家债务的规模，经济产出和发展水平，项目合作伙伴的业绩能力以及项目类型。融资模式包括纯预付款和预算资金贷款，以及结合预算资金和德国复兴信贷银行自有资金的贷款。

德国复兴信贷银行与德国联邦政府合作，预算资助款主要分配给欠发达国家，欠发达国家为了有资格获得这笔资金，必须满足德国提出的发展政策标准，包括伙伴国家的所有权和承诺。2017年，41%的德国联邦政府预算资金用于撒哈拉以南非洲地区。较发达的国家也有资格获得直接有助于减少贫困或保护全球公共产品（如热带雨林）的项目的资助。

同时，德国复兴开发银行还负责发展贷款、促销贷款的发放。就发展贷款而言，德国复兴信贷银行将德国联邦政府的预算资金与其在资本市场以优惠条件筹集的自有资金相结合，旨在增加伙伴国家项目和计划的资金数额。促销贷款是发展中国家的合作伙伴和政府委托的新兴经济体的贷款，由德国复兴开发银行在资本市场上提供全额资助。这些贷款用于在发展政策方面有效且在经济方面可行的项目，但是，商业银行部门无法提供资金（例如长期融资条款），这类贷款体现了开发性金融的主要特点。

3.5 德国复兴促进银行

德国复兴促进银行（KfW Frderbank，英文为KfW Promote Bank）主要负责住房、教育、基礎设施、环境和气候保护等领域的所有活动，房屋促销包括建造和购买房屋所得的补助金，以及住宅房屋的翻新和现代化。促进银行特别积极地为自住房屋推广节能住房，包括新房和翻新房屋。其房屋能效标准（KfW-60和KfW-40）已成为德国公认的标准。关于环境保护，它促进了光伏能源（太阳能电池），而光伏能源又通过“可再生能源法”的上网电价获得了大量的间接补贴。

德国复兴促进银行的工作主要方向为建筑，电力和运输消费领域，以及与能源生产、存储、网络和数字化相关的问题。促进银行与德国联邦政府合作实现试点项目，为政治家，制造商和服务提供商提供建议，为消费者提供信息，鼓励国际交流以及开发未来情景。促进银行主要关注市场工具和创新商业模式，将能源系统作为一个整体，因为它正变得越来越重要。

近年来，德国复兴促进银行主要关注绿色金融的发展，由于可凭借德国复兴信贷银行的高信用担保以优惠条件在资本市场筹资，德国复兴信贷银行在放贷利率上拥有相当大的灵活性，其针对绿色金融项目的主要投资方式是提供长期贷款和低息贷款。例如，对于大型基础设施项目，该行通常以市场利率提供长期贷款，而对于中小企业和家庭能效项目，则常常以低于商业银行的利率放贷。同时，德国复兴信贷银行通过发行绿色债券进行融资，2017年8月发行10亿美元的绿色债券，支持可持续发展，以改善地方，国家，欧洲和全球层面的经济，环境和社会生活条件。

如今，德国复兴信贷银行以政策性业务为主，其控制机制主要通过法律与公司治理等形式实现。德国复兴信贷银行自成立以来，一直坚持其政策性银行的属性，始终关注政府特定的社会经济政策或政治意图，扶持关系到国计民生而需要政策性金融扶植，且在世界各国或地区经济和社会发展中具有特殊战略性的重要地位的产业和领域。这些产业往往都是关系到国计民生、社会稳定的重大项目，这些项目往往无法在短期内带来经济收益，但对于经济社会发展却有着举足轻重的作用。

近年来，德国复兴信贷银行一直关注可持续发展产业。作为世界上领先的促进性银行之一，德国复兴信贷银行应用其数十年来的经验改善经济、社会环境、居住条件等。仅在2017年，德国复兴信贷银行就提供了总计76.5亿欧元的资金，其中43%用于旨在保护气候和环境的措施，相比于2010年的31%已经上升了许多。德国复兴信贷银行作为世界上最大的环保银行之一，一直支持创新的气候和环境项目，促进能源转型，帮助发展中国家的人民适应气候变化带来的改变。德国复兴信贷银行通过增加对绿色债券行业的参与或其流动性投资组合中可持续投资方法的更严格定位，还继续促进资本市场的可持续性。

德国复兴信贷银行作为公共法人实体，在其运行过程中，受法律约束以及保护。《德国复兴信贷银行促进法》规定了KfW的成立以及运行的整个框架。该法规定德国复兴信贷银行作为政策性银行，不受德国中央银行监管，而是依照由联邦政府的财政部门进行监管。据德国复兴信贷银行促进法第1a条，德意志联邦共和国对德国复兴信贷银行的某些责任承担责任，且没有利润分配。德国复兴信贷银行没有股东大会，而是通过设立董事会、监事会来保证经营按照法律规定进行。其董事会设有执行委员会、信用委员会、审计委员会三个专门委员会，分管各部门职能。执行委员会负责法律和行政事务以及有关业务、政策问题，同时负责在紧迫的事件下做出决策;信贷委员会负责信贷和融资的批准审核;审计委员会负责会计和风险管理问题，监控会计过程、内部控制、审计系统和风险管理系统，以及审计年度财务报表的合并。董事会根据德国复兴信贷银行章程批准和审议年度财务报表及其他相关决议，对联邦财政部门、经济技术部以及联邦审计署负有监管职责。德国复兴信贷银行的监事会主席和副主席由联邦政府任命，主席须由财政部部长和经济劳工部部长轮流担任;监事会主席履行全体股东大会的职能。监事会的职责是监督决策机构以保证其经营能够按照法律规定进行，监事会成员还包括其他数位联邦政府的部长、联邦议会指定的议员、社会各行业及工会的代表等。

根据德国复兴信贷银行2017年年度报告，德国复兴信贷银行的股东仅有两个，德意志联邦共和国政府拥有德国复兴信贷银行 80%的股本，德国联邦州政府拥有20%的股份。由于其作为公共机构的法律地位和公共股东提供的无偿股权，德国复兴信贷银行免于支付公司税，且法律规定允许德国复兴信贷银行以低于商业银行的税率为德国复兴信贷银行法律规定的目的提供贷款。德国复兴信贷银行不允许与商业银行竞争，但它在其授权范围内促进其业务。德国监管部门参照商业银行法部分条款对德国复兴信贷银行实施监管，但认为该行不适用商业银行的集中度、流动性、杠杆率、股权投资等方面的监管指标，只要求其完全按照巴塞尔银行监管委员会《新资本协议》对银行提出的风险管理要求来执行。

4 德国复兴信贷银行的风险管理与资本配置

根据德国复兴信贷银行法第12条款，德国复兴信贷银行的整体运行受联邦财政部联邦经济和能源部的合法监管，这两大部门为监督保证德国复兴信贷银行的一切商业活动在德国复兴信贷银行法以及其他相关法律条例下进行而采取所有必要的措施。通常意义上来说。德国复兴信贷银行除少数个别条款外，一般不受直接适用银行监管规定的约束。尽管如此，它在很大程度上类似地应用了德国偿付能力监管条例（Solvabilit？tsverordnung - “SolvV”）和资本要求条例（“CRR”）的相关规范。至于德国复兴信贷银行旗下的子公司，德国复兴信贷进出口银行在德国银行法（the German Banking Act，KWG）意义下作为信贷机构受法律完全监督，而相对的，DEG受到其他某些方面法律条例约束更多一些。

风险管理与风险控制是德国复兴信贷银行整个银行集团管理的主要责任。在风险控制方面，德国复兴信贷银行执行委员会采取风险策略，为德国复兴信贷银行的风险承受能力与其允许范围内的业务活动制定框架，确保了德国复兴信贷银行能够在适当的风险和长期方式下履行其独特的开发性职责。根据德国复兴信贷银行年报，德国复兴信贷银行银行集团整体的风险状况需要进行全面分析，并每月向执行委员会提交报告，监事会也会在每季度定期收到有关银行风险状况的详细信息。德国复兴信贷银行执行委员会下设三个分委员会，以分别对德国复兴信贷银行银行集团面临的信用风险、市场风险、操作风险等进行控制。

4.1 信用风险委员会（Credit Risk Committee）

信用风险委员会由首席风险官（Chief Risk Officer，CRO）担任主席，其余的信用风险管理总监作为信用风险委员会的成员拥有投票权，其中包括德国复兴信贷银行执行委员会成员以及德国复兴信贷进出口银行的首席风险官。

信用风险委员会下设四个工作组，每个工作组主要专注于评估其涉及领域内的信用风险。国家评级工作组（The Country Rating Working Group）是评估国家风险的中心单位，抵押品工作组（The Collateral Working Group）确保对抵押品接受和评估的所有重要方面以及抵押品管理流程采取统一的方法控制风险，而评级系统工作组（The Rating Systems Working Group）负责信用风险计量工具的所有重要方面的制定与修改，企业部门风险工作组（The Corporate Sector Risk Working Group）分析企业相关部门和产品的信用风险。

信用风险委员会还负责批准对现有风险原则和信用风险方法的重大变更，以及为执行基础工作的工作组制定新的原则，方法和程序规则。同时，委员会在考虑到国家和部门风险还监督德国复兴信贷银行集团的贷款组合的风险控制。

4.2 市场价格风险委员会（Market Price Risk Committee）

市场价格风险委员会同样由首席风险官担任主席，其他成员包括执行委员会中负责资本市场业务、金融方面的成员，以及执行委员会中负责金融市场、风险控制、会计、交易管理、集团发展和经济方面的董事。德国复兴信贷进出口银行和德国投资银行的首席风险官需要出席市场价格风险委员会的会议。

市场价格风险委员会主要负责讨论德国复兴信贷银行集团的市场价格风险状况，并每月评估市场价格风险策略，还负责监督德国复兴信贷银行集团的流动性风险状况，并决定与市场价格管理、流动性风险和融资以及转让定价和商业交易估值模型的原则和方法有关的所有问题。委员会同时负责整理德国复兴信贷银行执行委员会关于利率风险战略的最终决定。市场价格风险委员会日常得到负责讨论证券和市场发展以及证券减值的估值的监督委员会（the Surveillance Committee）的支持，以及主要处理国际财务报告准则（IFRS）对冲会计及其进一步发展的盈利效应的对冲委员会（the Hedge Committee）。除了接受模型的验证报告和变化外，市场价格风险委员会还制定并决定与市场价格和流动性风险以及衡量的问题相关的其他问题的解决方案。

4.3 操作风险委员会（Operational Risk Committee）

操作风险委员会由风险控制总监担任主席，其余成员包括各个部门的副总裁，操作风险委员会的所有决议和建议均直接提交给德国复兴信贷银行执行委员会。操作风险委员会的任务是通过决议并批准风险原则、方法和手段等。此外，委员会负责管理操作风险，并就跨职能集团范围的措施做出决策。委员会还负责讨论重大或潜在的操作风险造成损失的事件，并评估所需的集团的行动导致的风险。在业务连续性管理（Business Continuity Management，BCM）领域，委员会使用年度业务影响分析的结果建立危机预防和紧急计划措施，并基于有关计划或实施的紧急和危机团队测试以及对业务的重大中断的报告进行监控。

除了在执委会下设立风险委员会管理风险外，德国复兴信贷银行还采取内部控制系统（Internal Control System，ICS）来对内部风险采取监控措施。ICS的目标是使用合适的原则、措施和程序来确保业务活动的有效性和盈利性，遵守适用于德国复兴信贷银行集团的法律要求，外部和内部会计的准确性和可靠性以及资产保护。德国复兴信贷银行执行委员会全面负责ICS。

ICS基于相关的法律（银行监管）要求以及市場标准COSO内部控制框架制定，根据COSO模型，ICS由以下五个相互关联的组成部分组成：环境控制、风险评估、活动控制、信息与通信、监测与审计。这些部分扩展到德国复兴信贷银行集团的所有组织实体、职能和流程之中。其中，环境控制是指控制德国复兴信贷银行集团引入和应用规则的整个环境，风险评估包括识别、分析和评估实施公司战略所带来的风险，活动控制旨在有效地实现企业目标，并检测或最小化风险，信息与通信是指德国复兴信贷银行集团提供充足的信息和沟通程序，使所有利益相关者能够获得所需的详细信息，这中间适当的监测和审计机制决定了ICS的功能和有效性，程序规则构成了ICS的基础，这些均构成了德国复兴信贷银行集团内部合适的商业组织的框架，具有约束力。

德国复兴信贷银行集团还根据ICS实施了与会计相关的控制措施，以最大限度地降低独立和合并财务报表中的错误风险，并确保内部和外部财务报告的正确性和可靠性。与会计相关的控制是ICS的一部分，该部分由合规部门补充，合规部门根据相关规定和规范定义和监控相关措施的合规性，定期对内部控制系统的相关领域进行基于流程的监控。

5 结 论

作为历史最悠久的开发性银行之一，德国复兴信贷银行为后续发展中国家开发性金融的发展起到了很好的领头作用，德国复兴信贷银行是开发性银行如何成功服务公众利益，同时保持与私营部门的联系的重要例证。在这一点上，德国复兴信贷银行的模式为发展中国家开发性银行的运作提供了重要经验。

德國复兴信贷银行是世界领先的开发性银行，建立以来始终致力于改善德国的经济、社会和生态环境，坚持以政策性与开发性业务为主，避免同商业银行开展竞争。研究德国复兴信贷银行的控制机制，对发展中国家开发性银行的发展与改革有着重要的借鉴意义。

需要注意的是，由于各国金融制度的发展和演变过程具有不同的背景条件和历史原因，具有很明显的路径依赖特征，其变革的顺序也不尽相同。尽管德国复兴信贷银行成功地推动了德国政府促进经济和社会发展政策的实施，但这并不意味着它的成功在其他背景下很容易复制，发展中国家开发性银行的作用要发挥到最大，就要求各国金融体系相对完善，才可达到开发性金融的最佳效果。

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