郑云霞

【摘 要】 改革开放后的市场经济飞速发展，各行业为了追求利益最大化，通过兼并和收购来壮大自身发展。恶意并购的案例也层出不穷，恶意并购会导致目标公司利益受损，为了避免被恶意收购，目标公司通过各种手段来对抗。本文通过对目标公司常用的反恶意收购策略的研究从中得到启示。

【关键词】 恶意收购 反恶意收购策略 法律规范

一、恶意收购的动机

随着市场经济的不断发展，企业之间的收购已经成为推动市场前进的重要途径之一。 一位诺贝尔经济学奖获得者乔治曾说过：“没有一家大型美国企业不是通过某种程度的兼并、收购而成长起来的” 。 在我国，到目前为止，并购重组已经成为推动国家经济发展的重要力量。 公司并购的目的是追求利益最大化，从法律上来讲公司之间的并购应该是基于双方企业法人的平等自愿和等价有偿的条件下进行的。 但在实际经济活动中违背被并购企业的意愿收购的案例也时有发生，这样的现象被称为恶意收购。恶意收购，是指“恶意收购方在目标公司管理层不知晓收购行为或对收购行为持反对态度的情况下， 没有提前的协商和约定而突然提出并购要约意欲强行收购的商业行为。恶意收购行为发生的原因主要有以下几点，第一： 公司的股权过于分散，但从目前资本市场的发展来看为了提高公司的运营效率，股权结构分散也是必然手段。但对于市值比较大的……