邓小军 候枫婷

摘要：针对传统财务分析体系仅局限于对财务报表表面数据分析，忽略对企业内部核心能力评价的缺陷，试图构建企业核心竞争力财务分析指标以完善传统财务分析体系的不足。为此，在系统归纳梳理核心竞争力国内外研究文献及发展环境基础上，从人力资本投资回报率、研发创新能力、现金平衡能力以及资本投资盈利率等四个维度重构了企业核心竞争力財务分析指标体系。同时，以陕西省35家上市公司5年财务数据对这一分析体系进行了实证检验，结果证明所构建的相关指标具有一定合理性和使用价值。

关键词：核心竞争力财务分析体系

一、引言

核心竞争力是企业可持续长期竞争优势的源泉与动力，是企业发展中形成的最核心、最根本且难以被其他企业模仿和替代的部分。传统财务分析体系仅局限于对财务报表表面数据的分析，如何从财务会计视角对企业核心竞争力进行有效量化测评必要而迫切。本文基于核心竞争力特质，从财务报表数据出发，试图构建科学、有效的核心竞争力财务分析指标体系来深化财务分析内容、优化财务分析方法、拓展财务分析领域。同时，将企业核心竞争力财务分析体系导入企业运营各个环节以及各层次管理过程中，以此来对传统财务分析理论、方法进行探索性创新。

二、核心竞争力财务分析指标构建原则

一是重要性与实用性相结合。重要性原则强……