钟志炜

摘要：自改革开放以来，我国经济发展日新月异，越来越多的微观经济主体在经济发展中取得了良好的成果，由于这些微观经济主体在经济上取得了相应的成就，在资产选择上也有了更多的自由性，本文通过对我国微观经济主体资产选择行为的分析，发现微观经济主体在资产选择时主要关注的是资产的安全性和回报率，而对货币需求的影响则主要体现在微观经济主体资产选择行为对交易货币需求具有促进作用，对投机性货币则会造成更多的需求。

关键词：微观经济主体;资产选择;货币需求;影响

自凯恩斯以来，经济学理论被分为两种：一是宏观经济学，二则是微观经济学。微观经济学是对人类行为和互动的研究。微观经济学最常见的用途是与彼此交易的个人和公司打交道，但其方法和见解几乎可以应用于有目的活动的每个方面。微观经济的研究主体正是彼此交易的个人和公司，通过微观经济主体对资产的选择行为可以判断其对货币需求造成的影响。

一、微观经济学和微观经济主体

大多数人通过研究稀缺资源，货币价格以及商品和服务的供求来了解微观经济学。例如，微观经济学用于解释为什么商品价格随着供应量下降而趋于上升，其他条件相同。这些见解对消费者，生产者，企业和政府都有明显的影响。许多学术机构以狭隘的，基于模型和定量的方式对待微观经济学。传统的供需曲线将市场上的商品数量与其价格进行对比。这些模型试图隔离个体变量并确定因果关系或至少强相关关系。经济学家不同意这些模型的功效，但它们被广泛用作良好的启发式设备。然而，微观经济学作为一门科学的基本假设既不是基于模型的，也不是定量的。相反，微观经济学认为人类行动者是理性的，他们利用稀缺资源来达到目的。稀缺性和选择之间的动态互动有助于经济学家发现人类认为有价值的东西。当人类自愿相互联系以实现其各自的目的时，就会产生交换，需求，价格，利润，损失和竞争。从这个意义上说，微观经济学最好被认为是演绎逻辑的一个分支;模型和曲线只是这些演绎见解的表现形式。微观经济学通常与宏观经济学形成对比。在这种背景下，微观经济学关注的是个体行为者，小经济单位和理性人类选择的直接后果。宏观经濟学倾向于研究大型经济单位以及利率，就业，政府影响和货币通胀的间接影响。

二、微观经济主体资产选择行为

微观经济主体在选择资产方向时依然遵循研究人员对金融资产选择行为的研究。众所周知，不同类型的资产往往因市场条件而表现不同。例如，在股市表现良好的市场条件下，债券往往表现不佳，或者当大盘股跑赢大盘时，小盘股可能表现不佳。在投资方面，这些资产不相关。资产配置是将非关联资产混合在一起以根据投资者的投资概况找到风险和收益的最佳平衡的做法。资产配置旨在最大限度地降低投资组合风险，同时最大化有效投资组对于寻求更高回报且愿意承担更多风险的投资者而言，资产配置的权重更多地取向股票而不是债券。80/20或90/10的股票与债券组合将被视为积极的分配。在投资组合的权益部分内，资产配置可以进一步分为激进的增长型股票，新兴市场，小型股，中型股和大型股。一个更保守的投资者可能选择60/40或50/50的股票组合到债券，对大盘股的分配更多。

（1）微观经济主体资产选择的安全性

在制定资产配置策略后，必须选择证券来构建投资组合并根据策略填充分配目标。大多数投资者通常通过将基金的投资目标与其资产配置策略的各个组成部分相匹配，从共同基金，指数基金和交易所交易基金中进行选择。例如，保守投资者可能会寻求除资本增值之外寻求资本保值的基金，而更积极的投资者可能会考虑严格寻求资本增值的基金。被动投资者倾向于关注试图复制股票指数构成的低成本指数基金。保守的投资者可能会考虑遵循标准普尔500指数（标准普尔500指数）或股息支付指数的指数基金，而温和的投资者可能会将标准普尔500指数基金与较小的中期或小型指数基金混合使用。寻求机会超越指数的活跃投资者可以从数千个积极管理的基金中进行选择。拥有超过100万美元资产的大投资者可能会选择与资金经理合作，他们选择个股来构建投资组合。

（2）微观经济主体资产选择的不确定性

资产配置假定资产价格的未来走向存在不确定性，并且根据市场和经济条件，在某个特定时间，某些资产将增加，而其他资产将会减少价值。资产配置更多的是管理风险和波动性，而不是管理绩效。选择个人证券可以了解未来，并且投资者可以获得一些信息，告知他或她未来的价格走向。威廉？夏普开发的“有效市场假说”表明，股票价格充分反映了所有可用的信息和预期，这将阻止投资者不断利用错误定价的股票。他总结说，投资者最好选择适当的资产配置，并投资于多元化的被动管理基金投资组合。虽然资产配置和选择适当的证券对投资策略都很重要，但更重要的是确定正确的资产配置，然后可以用指数跟踪资金填充。

三、微观经济主体资产选择行为对货币需求的影响

（1）微又爬劲齐主体资产选择行为对交易货币需求的影响

人们持有货币的主要原因是他们希望很快就会用它来买东西，因此，如果经济中产生的商品和服务数量增加而所有产品的价格保持不变，那么国民生产总量将会上升，人们将需要更多的资金来进行额外的交易。另一方面，如果经济中产生的商品和服务的平均价格上涨，那么即使经济没有产生额外的产品，人们仍然会要求更多的钱来购买价值更高的国民生产总量，因此需要钱来进行交易，由此可以得出，微观经济主体资产选择行为对交易货币需求具有促进作用

（2）微观经济主体资产选择行为对投机性货币需求的影响

持有货币只是持有价值或财富的众多方式之一。其他方式包括以储蓄存款，存款证，共同基金，股票甚至房地产等形式持有财富。对于许多这些替代资产，可以获得利息回报，或至少是正回报率。大多数资产被视为货币，例如硬币和货币以及大多数支票账户存款，不支付任何利息。如果一个人以可转让的提款账户，一个有利息的支票账户的形式持有货币，那么该存款所赚取的利息几乎肯定会低于同一机构的储蓄存款。因此，持有货币意味着放弃持有其他支付利息的资产的机会。放弃的利益是持有货币的机会成本。由此得出的结论是微观经济主体资产选择行为会造成更多的投机性货币需求。

四、结束语

微观经济主体资产选择行为对货币需求的影响是多方面的，一方面可以提升对交易货币的需求，另一方面也能促进投机性货币需求，通过分析微观经济主体资产选择行为对货币需求的影响分析可以及时对经济政策进行调整，使我国经济发展能继续高速进行。因此，对微观经济主体资产选择行为的研究是有必要且需要重视的。

参考文献

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