李慧平　覃旺

摘要：以“一带一路”建设下的18个省为研究对象，构建区域金融竞争力指标，运用因子分析法对2015年的截面数据进行研究，得出广西在18个省的综合排序，根据所提取的3个主成分来分析广西金融竞争力的问题。结果表明：广西在18个省中的综合排名为第17位，并发现广西金融业存在发展滞后，资本市场规模偏小、金融机构体系不健全、结构优化欠缺、创新性较低、金融市场缺乏活力等问题。最后，根据结论提出通过金融加快广西经济发展和战略地位的对策与建议。

关键词：区域金融；竞争力；指标体系；因子分析法

一、引言

2015年，中国政府发布《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，明确指出“一带一路”战略的实施需要强大的资金流作为保障。“金融活，经济活；金融稳，经济稳。”习近平总书记在2013年9月和10月先后提出了建设“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的战略构想，这一构想已经引起了国内和相关国家、地区乃至全世界的高度关注和强烈共鸣。广西处在国家重大战略“一带一路”交汇对接的重要节点和关键区域，作为沿“带”沿“路”地区，要构建发展新格局，利用好中国——东盟开放平台，抓住“一带一路”发展的重大机遇，加快广西革命老区、贫困地区的发展，其中必然需要金融作为强大的后盾。

目前国际上对于竞争力的研究是从“国家竞争力”开始的。美国的波特教授对竞争力理论进行研究，构建了“国家竞争优势六因素模型”来解释国家竞争力。此后，国外学者对金融竞争力的研究主要是从两个方面展开的。国内金融竞争力的研究分为金融竞争力内涵——指标设计和实证研究——区域金融研究几个阶段。多数文献所设计的指标体系中涵盖的指标往往较少，很多文章只有十几个指标，并且这些指标很少涉及证券、基金、期货、社会融资规模等多方面内容，即使有的文献涵盖其中某21个指标一类指标，却未将其他指标纳入其中，从而有一定的局限性。本文结合前人经验，选取与金融相关的21个指标，以期对广西的金融竞争力分析更为全面有效。

二、指标构建

（一）指标体系构建的基本思路

基于指标设计的全面性、典型性、相关性、可操作性原则，本文提出了下列指标体系，用以衡量区域金融发展差异。具体如表1。

（二）指标体系的样本选择及数据来源

2015年，国家提出“一带一路”的战略规划，圈定我国18个省分别包括黑龙江、辽宁、吉林；新疆、甘肃、宁夏以及内蒙古、青海、陕西；上海、广东、浙江、海南、福建；广西、云南、西藏；以及重庆。本文的研究视角即定位在这18个省份，数据来源于中国国家统计局网站及2015年各省区域金融运行报告。

三、实证分析

（一）因子分析法的基本理论

1904年，查尔斯·斯皮尔曼（Charles Spearman）和K·皮尔逊（Pearson）研究学生成绩的实验是因子分析法的起源。该方法可以把一些不重要、相关性较弱的指标去掉，这几个因子又可以共同反映原始變量的信息，使变量之间多重共线性问题得以有效解决也不至于丢掉主要信息。

因子分析法的分析步骤为：（1）对原始数据进行同向化和标准化处理。（2）对变量作因子分析适应性检验。（3）求标准化数据的相关矩阵，分析变量之间的相关关系。（4）求得初始公共因子，计算因子得分。（5）计算综和评价得分并排序。

（二）相关性分析

实验所需要的所有数据首先录入EXCEL数据表格中，保留小数点后三位，并进行同向化处理，运用SPSS20.0对数据进行标准化处理，以消除量纲的影响，然后对数据进行相关性检验，结果如表1所示。

通过观察可知，各指标之间的相关系数和显著性水平，发现金融相关比率、存款/GDP、贷款/GDP、地区A股流通股市值/GDP这四个指标与其它指标之间的相关系数大部分未达到进行主成分分析时指标相关系数大于0.3的要求，于是将上述四项指标去除。

运用统计软件SPSS，可以得到KMO和巴特利特检验，如表3所示。KMO数值在0-1之间来回变动，它用来检测变量之间偏相关性的强弱，KMO=0.537 >0.500，表示样本充足，偏相关性较强，数据可以进行因子分析。Bartlett的球形度检验显示近似卡方值为592.177，数值很大，Sig值为显著性检验，很小接近于0，df值表示自由度为136，表明这21个变量之间具有相关关系，可以排除单位阵的可能。 Bartlett检验的显著性为0.000<0.01，由此可知各变量之间具有显著相关性。

如表4所示，可以得到相关矩阵特征值以及累计主成分贡献率。从“初始特征值”一栏可以看到前三个因子解释的累计方差达到了89.171%>80%，因此提取前三个因子作为主因子是合适的。我们将这三个因子命名为F1，F2，F3。

使用最大方差旋转法可以得到表5的成分矩阵。由表4可知，第一主成分在金融机构数、金融机构职工数、保费收入、社会融资规模、年末上市公司数量、GDP总量、全社会固定资产投资、财政收入、外商直接投资、进出口总额有较大载荷，这些变量表示经济发展情况和金融活跃性，因此我们把F1命名为经济金融发展因子；F2在短期贷款同比增长、中长期贷款同比增长、存款增长率、贷款增长率四个变量上有较大的载荷量，这四个变量反映了存贷款的变化情况，故我们将F2命名为存贷款变化因子；F3在年末国内上市公司数量、保险密度、保险深度三个变量上有较大的载荷，这三个变量反映了当地保险业的发展深度与广度，因此我们将F3命名为保险影响因子。

由表4的三个公因子的成分矩阵对应每个变量之间的系数，得出计算各因子分数的公式：

F1=0.889X1+0.951X2+0.972X3+0.973X4-0.542X5-0.534X6-0.559X7-0.664X8+0.992X9+…+0.941X16+0.891X17

F1=0.182X1+0.168X2+0.212X3+0.142X4+0.402X5+0.649X6+0.596X7+0.698X8+0.291X9+…+0.075X16+0.304X17

F1=-0.375X1-0.216X2+0.003X3+0.163X4-0.172X5+0.218X6+0.340X7+0.137X8-0.041X9+…+0.074X16+0.219X17

再根据公式：利用F1、F2、F3的贡献率为权重，计算出综合得分如下式：

F1=0.68662F1+0.12284F2+0.08224F3/0.89171

计算出2015年18个省份的金融竞争力得分及最终排名情况，如表5所示。

首先，影响金融竞争力的公因子F1在21个指标中的贡献率为68.662%，在三个公因子中所占比重最大，表明经济金融发展因子对于金融竞争力影响最大。由广西发展现状可知，由于经济不发达，企业税收不多，财政收入较少，因而政府对金融业的扶持力度也略薄弱。虽然广西金融基础还不错但发展效率不高，仍旧有很大提升空间。从信贷实力因子F2来看，广西的融资总量不大，银行信贷量有待提高，金融发展深度不够。从影响金融竞争力强弱的保险影响因子F3来看，广西整体证券保险市场不够活跃，居民保险意识不高，区内大型上市企业较少，也从一定程度上反映了地区国民收入水平亟待提高以及地区国民经济发展速度较慢。从整体上看，广西金融业发展滞后，资本市场规模偏小、金融机构体系不健全结构不够优化、创新性较低、金融市场缺乏应有的活力。

四、结论与建议

广西作为沿“带”沿“路”地区，要构建发展新格局，利用好中国--东盟开放平台，抓住“一带一路”发展的重大机遇，其中必然需要金融作为强大的后盾。以此通过金融途径来加快构建广西面向东盟的国际大通道，并且将广西打造成中国西南和中南地区开放发展的战略支点。因此基于上述分析，提出相关建议：1.扩大融资总量。2.增加企业直接融资渠道。3.政府要实行积极的优惠政策，吸引金融机构入驻。4.创新服务，提高质量。

参考文献：

[1]苏保祥.商业银行风险管理机制建设与核心竞争力研究[J].金融监管研究，2017（04）.

[2]郭园园，王惠慧.中国证券公司核心竞争力研究[J].经营管理者，2017（03）.

[3]俞海飞，肖明月.基于因子分析的長三角地区城市竞争力研究[J].企业经济.2014（01）.

[4]王添元.辽宁省区域金融竞争力水平及金融竞争力指标体系的构建[J].时代金融，2017（03）.

（作者单位：李慧平，桂林电子科技大学信息科技学院；覃旺，中国电子科技集团公司第三十四研究所）