穆立东

【摘 要】本文分四个部分探讨企业盈利能力分析，第一部分选题意义，第二部分盈利能力分析定义，第三部分盈利能力分析指标，第四部分现如今企业存在的问题，第五部分给出相应建议。

【关键词】财务报表；盈利能力；问题；建议

一、选题意义

企业盈利能力的强弱决定了这个企业是否能够在竞争如此激烈的经济大环境下生存。对于企业管理者来说，盈利能力分析有助于其对企业各经营指标进行评价分析。对于投资者来说，盈利能力是有助于其判断是否进行投资的关键因素。根据财务报表进行科学、准确的盈利能力分析，为进一步提高企业盈利能力提供对策，具有较强的意义。

二、盈利能力分析定义

盈利能力是企业经营者最重要的绩效衡量标准，是企业发现问题、改善企业管理的突破口。盈利能力分析是企业财务分析的重点。其根本目的是及时发现问题，改善企业的财务结构，提高企业的偿债能力和管理能力，最终提高企业的盈利能力，促进企业的持续稳定发展。

盈利能力分析指标主要包括销售利润率、成本费用利润率、权益报酬率和权益利润率四项。在实践中，上市公司往往利用每股收益、每股股利、市盈率和每股净资产来评价其盈利能力。

三、盈利能力的分析指标

（1）销售利润率

销售利润率是企业在一定的时间周期内利润总额与营业收入的比率。销售利润率越高，盈利能力越强。然而，为了客观真实地反映和评价企业的盈利能力，应采取不同的利润率，以客观真实地反映和评价盈利能力。企业投资收益过大的，应当采用经营利润率；其他企业利润过大的，应当采用主营业务利润率。其计算公式为：

销售利润率=利润总额∕营业收入×100%

营业利润率=营业利润∕营业收入×100%

主营业务利润率=主营业务利润∕营业收入×100%

毛利是销售收入毛利润的百分比，毛利是指销售收入与销售成本的差额。毛利率是企业净利率的初始依据，没有足够的毛利率就无法盈利。销售净利率是指企业净利润和销售收入的比率。销售净额反映了销售收入的净利润，表明销售收入的收入水平。其计算公式如下：

销售毛利率=【（销售收入-销售成本）∕销售收入】×100%

销售净利率=净利润∕销售收入×100%

（2）成本费用利润率

成本费用收益率是指在一定时期内利润总额与总成本的比率，企业在生产经营过程中所产生出的成本费用与利润之间的关系。成本费用收益率越高，企业对一定收益的成本越低，成本控制越好，盈利能力越强。此外，成本和利润率也可以用来评价企业的成本控制能力和管理水平。其计算公式为：

成本费用利润率=利润总额∕成本费用总额×100%

（3）净资产报酬率

净资产报酬率，又称所有者权益报酬率，是指净利润在一定的时间周期内与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益水平。权益资本投资回报水平指数是企业盈利能力指标的核心，是整个财务指标体系的核心。一般认为，净资产报酬率越高，企业运营效率越高，获得自有资本的能力越强，投资者和债权人的利益保障也越高。净资产报酬率越高，企业股权融资收益能力越强，经营效率越高，投资者和债权人的利润保障程度越高。其计算公式为：

净资产报酬率=净利润∕平均净资产×100%

（4）权益利润率

股东权益是公司净资产中的股东权益。净资产是公司所有资产从所有负债中扣除后的余额。股东权益包括实收资本、资本公积金、盈余公积和未分配利润。平均股东权益是年初股东权益和股东权益的平均数。利润和利息比率是企业的总利润与平均股东权益的比率。它是反映股东收入水平的指标。利润率越高，股东的投资收益水平越高，盈利能力越强。相反，盈利水平不高，盈利能力不强。计算公式为：

权益利润率=利润总额∕平均股东权益×100%

四、现如今企业存在的问题

（1）应收账款存在问题

隨着现如今企业未来业务规模的扩大，应收账款余额也会进一步增加，收回时间和数额存在不确定性，如果企业未来不能对应收账款进行有效管理，可能会出现应收账款无法回收的情况，这样就会增加企业发生坏账损失的风险，企业不仅需要垫付货品原材料等成本费用，还需垫付各种税金、销售费用和股东分红，加速了现金流出，占用了大量的流动资金，久而久之必将影响企业资金的正常周转，造成流动资产不流动，降低了资金利用率，使得企业的偿债能力降低，进而降低企业的盈利能力，对公司的业绩和生产经营都会产生较大的影响。

（2）存在资产债务风险

现如今企业存在短期债务较大，现金流较为紧张的风险。主要原因一是随着公司业务的开拓，公司增加向银行的借款，导致短期借款余额较高，二是为缓解资金压力，公司合理运用供应商的商业信用进行资金周转，导致应付账款余额较大。现在企业主要依赖积累的自有资金及银行贷款来扩大生产经营。外部融资渠道主要为银行借款，单一的融资渠道增加了公司的财务成本和流动性风险，也限制了公司的发展速度。如果宏观经济形势发生不利变化或者信贷紧缩，同时公司销售回款速度减慢，则公司正常运营将面临较大的资金压力，存在资产负债率较高的风险。

（3）存货管理不善

随着现如今企业业务的开展，销售收入及订单大幅增长，为了更好的满足客户的需求，公司存货储备持续增加。存货余额的大幅增长，一方面会占用公司资金流，带来资金压力，从而使公司面临资金短缺的风险。另一方面也存在由于市场价格波动、经济环境、客户需求、产品质量等因素导致终验收延迟、项目暂停甚至出现客户项目终止导致存货减值的情形，带来存货跌价风险，从而对公司的业绩产生较大的不利影响。2016年，公司存货较2015年末增加1664.14万元，占用流动资金，导致经营活动现金流出增加，同期公司收到的货款中，存在较多的票据回款的情况，因此导致了现金流为负。

五、盈利能力问题的解决对策

（1）加强应收账款调控

加强应收账款内部控制、建立和完善应收账款工作责任制度，严格执行制定的合理的信用政策，建立客户信用档案，进行客户信用评估，持续跟踪评价客户信用状况并及时调整信用政策。加强销售合同管理，约定明确的货款清收时间和逾期处罚办法，对销售合同支付条款履行情况进行跟踪督促、账龄核对，以回款率和坏账率作为销售部门的主要考核指标，每个销售人员必须对每一项销售业务从签订合同到回收资金全过程负责，提高销售人员催收货款的积极性，以推动各销售人员积极地加大应收账款的回收力度，减少资金占用。

（2）合理控制资产结构

合理控制资产结构，进一步优化资产配置，保证资产流动性和合理性，提高资产周转率和资产利用率，提高资产的盈利能力，以提高整体资产负债率。加强对应收账款的催收工作，积极回笼资金，严格控制费用开支，提高资金的使用效率，做好资金管理预算工作，积极拓展融资渠道，降低财务杠杆。与银行等借款单位提前协商，做好到期贷款的续贷工作，保证公司资金的正常周转。

（3）提高存货管理能力

完善存货管理制度，严格有效保证存货品质，提高公司存货管理能力。积极与供应商沟通，延长付款期限，缓解资金压力，对生产计划与交货时间进行同步控制，减少存货的无效库存，降低存货账面余额较大带来的风险。公司对于原材料需求量大且根据客户需求情况、库存商品情况和安全库存，制定并下发计划任务单，按照计划任务用料情况、齐套日期、原材料库存情况、安全库存和经济采购量制定采购计划组织采购，对于原材料尤其是主要原材料的采购入库，建立严格的验收检验制度，从源头上确保原材料的合格品质。

【参考文献】

[1]张跃超.家电行业上市公司盈利能力与债务来源结构关系研究[J].企业经济.2015-05-25.

[2]赵传.新能源发电企业A公司盈利能力分析与提升研究[D].北京交通大学.2016-06-09.

[3]柳亮，甘爱平.基于主成分分析的我国航运上市公司盈利能力分析与预测[J].中国储运.2013（05）：106+108-109.