木易

日前，广东榕泰公布2018年年报。年报显示，公司主营业务为互联网综合服务和化工材料，全年实现净利润1.5亿元，同比增长14.5%;公司毛利率为26.8%，较上年提高了2.3个百分点。2018年在外部经济环境不利，内部经济下行压力增大的背景下，公司在稳定化工业务的同时，通过各种方式加大对互联网服务产业的投入，做强做大互联网综合服务业，最终按照既定的战略方针实现了稳步增长。

战略转型步入收获期，互联网综合服务利润贡献占比大

作为互联网综合服务的平台，广东榕泰全资子公司森华易腾专注于互联网娱乐行业（包括音乐、视频、游戏、电子商务、APP）客户资源的积累，致力于为互联网娱乐行业相关客户提供互联网数据中心（IDC）、内容分发网络（CDN）、云计算及其他增值服务，是国内知名的互联网综合服务商。从公司业务利润贡献角度来看，“互联网综合服务”毛利贡献最大。报告期内，“互联网综合服务”、“氨基复合材料”、“苯酐及二辛酯”毛利率分别为41%、24.5%和18.1%;同时，这三项业务的毛利贡献占比分别为47.3%、44.3%和8.4%，“互联网综合服务”毛利的拉动作用明显。目前，公司“互联网综合服务”的营业利润占比已达45%，战略转型已成功步入收获期。

目前，国内CDN行业和IDC的需求正持续保持高速增长态势。森华易腾拥有电信运营商国家级主干机房的良好资源和完备的数据中心基础设施，可以接入中国电信、中国联通、中国移动等多线机房，同时在北京还有6大核心机房。森华易腾自主研發的产品各项指标均处于行业领先水平，其中IDC产品采用独创的双层环网技术，实现了IDC业务及传输业务的分离，能够保证客户业务在各种复杂的网络情况下依然顺畅运行。公司经营IDC业务十余年，积累了大量网络流量、网络健康、业务健康、行业发展等方面的数据，数据规模达到PB级，并按照每半年一个周期的几何级增长。同时，云计算将成为下一代互联网数据中心发展的核心技术及主要方向，而森华易腾早在2012年就前瞻性完成云计算的布局，经过多年的研发运营，森华云已经成长为集多功能、高可用、全服务的成熟公有云。

另外，公司总投资约13.6亿元正在建设的“张北榕泰数据中心”，准备将其打造成为公司布局华北片区的云计算数据桥头堡。未来，广东榕泰还拟收购能通科技股份有限公司20%-51%股权，后者将建设与5G通讯技术相匹配的云数据中心业务。这是继2016年收购从事IDC业务的森华易腾后，公司再次将触角伸向了大数据领域。在当前互联网综合服务市场空间巨大的背景下，公司正加快战略转移步伐。

传统业务核心竞争力依旧强，未来互联网综合服务业务不断壮大

广东榕泰是国内外氨基塑料的龙头企业，参与制定国内氨基复合材料标准的起草单位，同时也是国家重点高新技术企业。公司通过自主创新加入助料M和助料L，采用新工艺和自主研制的新设备，开发出新一代产品。ML氨基复合材料主要用于餐具制品、娱乐制品（包括桥牌、麻将、色子等）、卫生洁具、插排插座等，其中以生产餐具制品出口占较大市场份额。ML氨基复合材料与传统配方生产的氨基复合材料比较，各项机械物理性能和卫生指标明显提高，它有效地改善和提高了传统氨基复合材料下游制品的质量水平，其生产成本比传统氨基复合材料降低了20%。ML氨基复合材料独创的配方和生产工艺使其具有明显的性能价格竞争优势，极大提升了我国氨基塑料制品在国际市场上的竞争力。

此外，广东榕泰生产的“榕泰”ML氨基复合材料陆续通过了省级、国家级技术鉴定，获得国家级火炬计划项目证书和国家发明专利，并被国家工商管理总局商标局、国家质量技术监督局等部门授予“中国名牌产品”和“国家重点新产品”的称号。公司拥有ML氨基复合材料（高聚氨基复合物）专利，拥有ML氨基复合材料生产的自主知识产权、生产配方和工艺流程的发明专利已获国家专利局授权，公司在行业内核心竞争优势明显。

报告期内，公司克服原料成本上升的影响，苯酐及二辛酯类产品受市场价格回暖影响毛利率有所上升，经营情况进一步稳中向好。未来公司短期内在继续保持原有化工新材料业务的基础上，将进一步拓展IDC、云计算等互联网服务业务，加强公司的盈利能力。随着公司互联网服务业务的发展壮大，广东榕泰将择机逐步收缩原有化工业务，实现由双主业向互联网综合服务业务的平稳过渡。