尹星

不投资也是一种风险

主持人：本周沪指出现了这轮上涨行情以来最大的周跌幅，泛舟觉得是否要去踩所谓的双底了？

泛舟：“双底”只是一个统称，其实也就是确认指数新周期真正启动的一个动作。4月1日以来的上涨暴露出一个我一直担忧的问题，就是缩量。之前两轮牛市在确定周期到来后的上涨过程中，保持了一段时间的震荡上行，特点就是成交金额跟随指数一波比一波高。这个问题我在前两周已经阐述过了，成交量无法放大，就会导致指数开启震荡，既然开始了调整，那么量能肯定下滑，指数会先切入3000点-3100点的密集区内。在此处出现以周为单位的反弹，则说明市场属于正常预期内。

主持人：如何才是超预期的呢？

泛舟：就是直接快速打穿这个区间。短期我认为这种可能性不大，市场没必要那么极端，稳定剂金融板块还处于温和的整理范围内。何况目前5G上下游及新能源系列还处于拉锯时期，低位跃跃欲试，高位反复震荡阶段。这些都是未来指数稳定的希望，也是人气重新聚集不可或缺的板块。

主持人：我发现最近市场中持续跌停的个股又多了起来。

泛舟：那是因为临近年报，那些明确利润大幅下滑及突发业绩变脸的公司成为了做空主力，这些我希望大家一定要坚定回避，没有任何参与意义。

主持人：不少人就是喜欢赌这类垃圾公司的重组预期。

泛舟：真重组的概率实在太低了，风险收益比划不来。你如果长期耗在金融消费等蓝筹里，都会有给你平手出局的机会，这类公司就不得而知了，反正我话也说了无数遍，大家自己多注意就好。无论你是长短线，都要结合基本面，任何脱离基本面的投资，成功概率都会降低不少。

主持人：那是！从5G到氢能源，哪个不是因为政策的支持及未来投资预期的明确所起的行情？

泛舟：所以这两个板块未来无论指数如何，都还会反反复复的表现。不同的技术应用，会带来不一样的公司成长，比如当年4G普及，造就了一轮跨时几年的智能手机上下游的炒作，此次5G的开启，到之后慢慢的普及，会让各类快速移动设备的自动化应用达到一个前所未有的高度。大家只要盯着这几个大板块就可以了。至于指数，现在也都是瞎猜，先看着第一重要的支撑位2930点左右，这个点破了，可就命悬一线了。在这之上，都是安全的，去天天看空也没意义，我有一个朋友，从2800点开始看空到现在，你说他错了没？说不清，总有一天会看对，也没准后面就是跌下去了，但有意义吗？

主持人：这也很正常。很多高手也有过这样的经历，觉得市场充满了各种风险。

泛舟：那是因为看不懂，无法从全局去判断趋势，无法从微观去发现机会，只是觉得怕。现在我发现，这一切都是没有意义的，不投资也是一种风险。任何事情都有风险，如何控制好它，才是关键。我给大家的意见就是，2930点之前，只要个股符合各种封板及反弹低吸的标准，就好好做，别去多想。真到那个点了，我也会去判断当时的环境，给大家一个建议。那里也只是命悬一线，未必就此玩完！

“五穷六绝七翻身”

主持人：本周可以说是峰回路转，眼看着进军3300的局面，演变成了“一溃千里”，春季行情以来，第一次出现日线四连阴，也第一次跌破5周均线，萧萧认为，后市能否延续慢牛走势？

海风若雨萧萧：本周既有必然性事件发生，也有偶然性扰动因素，必然性事件就是高层的经济会议决策，我们上周分析的政策思路是正确的，经济形势趋于稳定，政策就要往后退一步，更宽松的宏观流动性你就别再指望了，偶然性的扰动因素在于美伊矛盾导致的美元和石油大涨，美元突破98整数口，创5个月以来的新高，石油破75美元，立刻引发了市场对通胀的担忧，经济增速低而通胀走高，这不就是滞胀吗，这又回到了2018年10月国际油价涨到80美元以上时，中美两国股市都是一通乱砸，就与这个滞胀预期密切相关，而国内春季货币政策给力不也是建立在2018年10-12月国际油价腰斩的基础上吗？猪价涨对通胀的压力远不如石油价格那么明显，所以两方面因素结合起来，让市场出现了四连阴。

主持人：此时关键还是要看政策。

海风若雨萧萧：当然政策面对市场呵护依然存在，金融供给侧和资本市场改革上升到新的高度，难道市场调整了，这些就都不复存在了？就开倒车走老路了？答案是否定的。就市场而言，流动性进一步宽松的预期已经不现实了，那种“东方不败”式的妖股模式就会收敛，而市场更多的会关注基本面因素，本周市场情绪逆转时，跌停板上躺着的百来家股票都与概念性炒作相关，本周跌了接近5%，你看创新高的上海机场，中国国旅等，坚如磐石，“只有当潮水退去时，你才知道到底谁在裸泳”，这不就是市场调整期最真实的注解吗？短期来看，市场慢牛趋势生命线在30天线，而10周均线在3080点附近，同时，又是4月测量缺口的位置3090-3110点，该缺口附近应该形成第一轮反弹，中期来看，周线指标KDJ高位形成死叉，由于整个2季度都会受到油价等方面因素影响，基本已经不存在宽松预期，所以市场可能又会演绎成“五穷六绝七翻身”局面。

中期向上 短期震荡

主持人：本周的下跌一波三折，怎么看后市？

骄阳：长期趋势依然是完好涨势结构，所以中期趋势依然向上，没有变化。月线看，缩量后，有在5月线上方震荡的要求，5月线下个月会移动到2960点左右，日线2月25日突破的收盘点位也在2961点，所以指数应该在2960点上方的空间内调整，所以指数向下的空间是很有限的。在完成跌幅后，很可能像我们原来说的，展开拉锯震荡，用时间换空间，等待6月中旬后行情到来。

主持人：虽然思考角度不同，但结论和萧萧倒有近似之处。本周热点尽毁，哪些品种具有较好反击机会？

骄阳：在指数没有明确完成短期筑顶之前，可以反复找寻机会，但在短期顶部清晰后，前期热点很多品种应该面临资金反复出货的压力。一般投资者应该没有能力火中取栗，反而容易被扣死。应该利用这个调整阶段去寻找错杀的科技股或白马股票。本周的云计算就有一枚龙头诞生了，龙二龍三也跟上了。科创板临近，核心题材的科技股很容易出牛股，小市值成妖，大市值逐渐慢牛的概率不小。

主持人：关于云计算、工业互联网、IDC这类核心科技，你之前都详细说到过。对于低估白马怎么看？

骄阳：外资肯定喜欢这类品种，目前最低估的应该就是银行了，所以我觉得，长线资金一定会盯着他们看，但指数又没有立刻连续大幅度走强的条件，所以长期银行肯定是没有问题，短期优质小银行更合适一些，指数反击，小银行技术面弹性大，指数继续调整，小银行安全垫儿同样高。