刘阳 程静

【摘 要】国有企业基于其在开放经济下所处的复杂社会网络，其跨国投资行为受到各网络结点的相互作用从而增加了复杂性。论文在理论模型与现实刻画的基础上，推论出软预算约束、多元目标和多重委托代理几个影响途径，从而提出了国有企业跨国投资行为的影响机理和理论路径。

【Abstract】Based on the complex social network of state-owned enterprises in the open economy， the transnational investment behavior of state-owned enterprises is affected by the interaction of various network nodes， which increases the complexity. On the basis of theoretical model and realistic description， this paper infers several influence ways， such as soft budget constraint， multiple objectives and multiple principal-agent， and then puts forward the influence mechanism and theoretical path of state-owned enterprises' transnational investment behavior.

【关键词】社会网络;国有企业;跨国投资行为

【Keywords】social network; state-owned enterprises; transnational investment behavior

【中图分类号】F276.7                                          【文献标志码】A                                【文章编号】1673-1069（2019）12-0048-03

1 引言

从“社会网络”这个概念在1940年首次被人类学家提出之后，很多学者对不同社会关系进行模型化分析，并在20世纪90年代左右把“社会网络”的理论应用到其他领域，并发现越来越多的证据表明，社会协同网络影响企业对外投资模式和决策选择（Child，2014）。国有企业作为对外投资的主力军，其投资行为与其所处的社会网络中占据的结构洞较多相关。因为企业在网络中占据的结构洞越多，越有利于获得各种资源（Burt，1992）。同时国企作为“走出去”的“先头部队”，可以通过与外部组织连接更多的获得资源（Gulati，1998）。除此之外，国企与政府联结关系，可以使其获得政府提供的各种优惠支持，如更容易获得国有银行的贷款支持（Khwaja，2005）。

2 国有企业跨国投资行为影响的数理推论

在社会网络视角下，网络节点之间的联系强度与企业的性质是有直接关系的。国有跨国企业基于其国有属性与政府之间构成一种强联系关系，因此，其海外投资决策受母国政府和东道国政府的影响很大[1]。因此，在社会网络视角下，国有企业的投资行为受到相关网络结点之间的关系影响较大。……