李津玮

（石河子大学 经济与管理学院，新疆 石河子 832000）

1 研究的背景与目的

随着资本市场的逐渐发展与完善，对于一个企业而言，盈余管理逐渐成为企业发展成熟的标志和表现，盈余管理行为不仅可以对上市公司的内部信息进行传递，而且对于信息的指导和提供与效率有其好的一面，凡事都存在一个度，超过这个度将会与所需要的结果背道而驰，当前上市公司普遍出现了过度盈余管理的行为，而在盈余管理的过程中资产减值则是上市公司常见的手段，通过研究我国近几年上市公司的财务报表可以发现，资产减值政策存在的漏洞仍然被一些亏损的公司拿来做文章，这在一定程度使得盈余管理的事情不断发生，所以本文通过研究上市公司利用资产减值来实现盈余管理的行为，从而来完善我国资本市场的监管制度，提高相应的会计信息质量，这样才能够给投资者提供更加精准的投资决策。

2 案例简介

中国嘉陵工业股份有限公司属于我国南方工业集团公司控股的国有上市公司，嘉陵公司生产经营的主导产品有摩托车及发动机、小型通用动力机械等。“嘉陵”牌摩托车在1981年首次出口国际市场，到目前为已出口到90多个国家和地区，到2014年该品牌价值达到182.73亿元，成为摩托车行业价值最高的品牌之一。

3 嘉陵工业盈余管理行为存在的模型检验与结果分析

运用模型CFOEMt=(NI-CFOt)/At-1得出的结果可以看出2010—2016年间嘉陵公司的应计利润分别为-7.53%、-1.73%、-1.00%、-4.83%、3.70%、-13.06%、-18.60%，从这些数据中可以看出在2015—2016年这两年中CFOEMt的值明显高于正常值。……