董少鹏

12月21日闭幕的中央经济工作会议对资本市场改革提出了新要求，其中包括“推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地”等内容。笔者认为，中央经济工作会议的相关表述，意在用改革的办法引导预期，推动股市向好发展。

由于2018年下半年没有中央全会安排，中央经济工作会议就成为近期级别最高、内容最重要的一次会议。会议用一句“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用”，表达了高层对资本市场地位作用的认识有所升级。此前多年，一直用“资本市场是国民经济重要组成部分”来表述，如今加上“在金融运行中具有牵一发而动全身的作用”，一句静态表述加一句动态表述，才更加完整。今年10月20日，国务院金融稳定发展委员会会议曾提及“发挥好资本市场枢纽功能”。“牵一发而动全身”的表述，是对“枢纽功能”表述作进一步阐释。

对于建设一个怎样的资本市场，会议指出，“要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”。而提高上市公司质量，完善交易制度，引导更多中长期资金进入，推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地，是几项具体措施。笔者认为，这传递出用改革举措引领市场发展，提振投资者信心的信号。

由于资本市场改革是一项系统性工程，如何构建“组合拳”，不仅关系着改革的当期效果，也将对市场长期发展形成延续性影响。为此，对资本市场的定位要集中，不要分散。……