梁庆双

摘 要：直接融资就是指资金供求双方不经过金融中介，通过一定的金融工具直接形成产权关系的行为。本文以烟台为例，总结了中小企业主要直接融资的几种模式，分析了存在的问题，提出了有针对性的措施。

关键词：烟台；中小企业；直接融资

党的十九大报告指出：“增强金融服務实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展”。直接融资就是指资金供求双方不经过金融中介，通过一定的金融工具直接形成产权关系的行为。近年来，烟台市针对中小企业反映较多的融资难问题，加大融资产品创新力度，采用直接融资的模式，取得了显著成效，但实践中也还存在诸多问题，亟需采取措施予以解决。

一、烟台市中小企业直接融资的几种模式

1.债券融资

债券融资是一种有偿使用社会资金且非常成熟的融资方式，相对银行贷款等传统融资手段，企业债券融资具有较大优势：单次融资规模大。烟台市为缓解中小企业发展资金不足的矛盾，有效发挥企业债券的直接融资功能，支持中小企业加快结构调整和转型升级，支持重点领域和重点项目融资。截至2018年4月，全市先后成功发行企业债券14只，共实现债券融资131亿元，发行只数和融资总额均位居全省前列。

2.上市融资

自1996年烟台企业叩开资本市场的大门以来，资本市场实现了由境内上市为主转变为境内、境外两个市场一起上、两个市场同步融资的发展格局。截至2018年5月底，全市上市公司总数达到47家，其中境内上市公司38家，境外上市公司9家，总量位居山东省首位。……