◇唐红英

10.13999/j.cnki.scyj.2018.11.013

一、基本概念

1.横向并购

并购是指两家或者更多家企业合并组成一家企业，通常由一家占优势的企业控制其他家企业。从并购涉及的产业组织特征可以将并购活动划分为横向并购、纵向并购和混合并购。横向并购，是指相互之间具有竞争关系的企业之间发生的并购行为，这项并购活动通常发生在同一行业、生产或经营相同或相近产品的企业之间。

2.资产专用性

资产专用性是指一项资产用于特定用途后很难再用作其他用途；若改作他用，则会降低其价值，甚至可能变成毫无价值的资产。换句话说，资产专用性就是指某项资产只有用作某种特定用途时才能发挥其最大的价值，若改变用途，其价值将大幅度降低。某行业的资产专用性越强，则变更经营领域的成本越高。相反，资产同质性越强，则变更经营领域的成本越低，行业进入壁垒越低。

二、相关理论概述与研究假说

1.横向并购基本理论

横向并购的基本理论主要有规模经济效应理论、协同效应理论和福利均衡理论。

（1）规模经济效应理论。规模经济是指随着生产经营规模的扩大，生产成本降低的现象。因此规模经济可以带来企业效益的增加，并提高企业的利润。企业通过横向并购活动可以扩大生产经营规模，从而产生规模经济效益，进而提升企业的竞争力。

（2）协同效应理论。协同效应是指两家公司合并后产生的整体效益大于合并前两个企业单独的效益之和，即达到“1+1＞2”的效果。……