文/宋扬 李晓丽 阎之大 编辑/韩英彤

供应链金融在农业发展方面有着广阔的前景。通过为上、下游农户及小微农产品加工与商贸企业提供融资服务，供应链金融在整个产业结构中为实现农民增收、助力农业发展起着举足轻重的联动作用。本文通过几则典型案例，拟从一个侧面反映供应链金融在农业发展中的具体应用；同时，揭示相关潜在风险，提出相应风险防范措施。

上游供应商双保理融资

X公司是以禽肉加工为主的农业产业化重点企业，主要从养殖企业收购生鸡后进行初级和深度加工，一直受到国家产业政策和金融政策的扶持。随着市场需求的增长和企业自身定位的提升，X公司厂区建设与产品加工生产线不断增加，加工能力随之得到进一步提升。为了保证商品品质与货物周转流通，公司还逐步建立了相应的专业物流系统及与之配套的冷藏运输队伍，以保证为客户提供点对点冷链运输送货服务。X公司的产品除满足国内大型商场、超市零售销售之外，还供应肯德基、麦当劳等多家知名企业，同时还出口到日本、韩国、中国港澳台等国家和地区。

随着销售市场的拓展，X公司需要不断增加从养殖场购进生鸡及其他原材料的数量。由于行业的特殊性，上游供货商大多是养殖散户或从事肉鸡收购的中小供应商。因此，作为中心企业的X公司在货款结算方面处于优势地位，即X公司的进货主要采用账期为180天的赊销方式。这虽然有利于X公司采购资金的周转，但却给众多上游供应商带来了资金压力。这些中小企业实力有限，缺乏合适的抵质押或担保，通过银行融资解决资金需求困难重重，而民间借贷成本畸高，利息普遍在20%以上，从而对X公司的货源保障也造成了很大影响。与此同时，X公司由于其在行业中的龙头地位，多家银行争相为其提供贷款支持，造成大量授信额度闲置无用。针对此种原料供给方面信贷冷热不均的情况，A银行经过充分的调研论证，为企业设计了系统内双保理供应链金融服务方案。

A银行的M分行作为X公司的账户行，担任X公司买方保理商的角色，针对X公司与供应商的赊销贸易，为X公司核定了相应的买方保理额度。而各供应商所在地的A银行的不同N家分行，则担任卖方保理商的角色，在M分行就不同供货交易核定的担保额度内，通过卖方债权转让的方式，为各供应商叙做卖方保理融资，赊销到期时由X公司将款项付给A银行的相关N分行。

通过系统内双保理的安排，保证了X公司的购货账期保持不变，同时将X公司闲置的银行授信额度输出给上游供应商，一举解决了供应商的融资难题。此外，这也有利于分散养殖户的养殖持续性，对有效巩固产业链的稳定性，增强与其他同类产业链条的竞争力起到了积极作用。而A银行通过灵活的双保理机制，为相关交易提供了包括资信调查、信用担保、账款管理与货款催收的综合性服务，加深了与客户的了解和合作，增强了客户粘性，从而实现了上游供应商、核心企业与银行的三方共赢。

虽然X公司规模大、实力强在银行有充足的授信额度，具有到期付款的能力，对买方保理商A银行来说风险相对较小，但由于本业务中A银行本身既是买方保理商又是卖方保理商，集卖方供货违约与买方付款争议风险于一身，因此，A银行也要注意相关风险的控制，重点要关注以下几方面：一是确保买卖双方的贸易背景与相关商务发票等的真实性；二是确保应收账款的真实性和账款转让手续的有效性；三是确保付款方式与付款期限与实际贸易相匹配；四是确保回款账户的唯一性，防止买卖双方在保理系统外进行结算给银行带来的风险。

大蒜收购存货融资

大蒜是我国农产品出口的主要项目之一。随着储藏、保鲜及运输条件的不断完善，产业规模越来越大，集约化和标准化水平也越来越高。我国大蒜目前已出口到印尼、越南、马来西亚等150多个国家和地区，这使得融资的需求变得越来越迫切。

众所周知，世界大蒜看中国，中国大蒜看金乡。山东金乡已经成为名副其实的蒜都。以大蒜产业为主导，形成了一定数量的食品园区、物流园区及冷库群等，产生了一批以大蒜等农副产品收储、加工与销售为主的中小企业，从而构成了环环相扣的大蒜经济链。Y公司作为大蒜收储、加工与出口销售一条龙的企业，由于成立时间短，体量小，难以获得金融机构的信贷支持，严重地影响了企业生产与销售规模的扩大。

为解决融资难题，B银行基于Y公司在收购后有大量库存的实际，为其设计了大蒜存货质押的供应链融资方案。B银行经过实地调研，认为Y公司在行业内知名度高、储存量较大、经营状况良好、出口订单充足，于是，B银行联合信誉度良好、仓储监管经验丰富的物流公司与Y公司签署三方协议，委托物流公司对Y公司收购的大蒜进行质押监管，并承担连带担保责任。B银行则结合市场价格与销售订单等因素，根据库存大蒜价值给予Y公司相应的资金融通，Y公司在需要提货销售时，可以选择分批或者一次性归还融资款项。

本产品以存货质押监管为担保，既解决了企业的收购资金需求，又使大量分散的种植农户得到现金支付，避免了以往收购商“打白条”给他们带来的风险，提高了农户的生产积极性，稳定了货源，实现了农户、企业、银行及仓储监管公司的共赢，使购销双方进入了种子、化肥等生产资料与生产设备购置、生产规模扩大与市场销售增加的良性循环，同时确保了银行资金的有效与安全运用及仓储监管部门的收益。

本产品由于涉及多个主体，质押品的价格也存在大幅波动的可能性，所以银行在实施过程中需要规范操作流程，防范业务风险。一是根据大蒜价格波动大、出库随机性强的特点，严格落实担保措施，科学调整与配置授信额度。二是相关协议必须明确各方权责，做好风险隔离。三是密切关注大蒜市场信息和价格变化，做好行情分析，一旦市场价格下跌至一定阈值，督促借款人对质押物进行处置止损，最大限度地确保融资安全。四是加强贷后管理，强化风险预警，定期或不定期对仓储质押物的数量、质量进行现场检查与盘点核对，实时了解质押物保管情况及价值变动趋势，以及时采取防范和处置措施。

农机租赁供应链融资

我国东北地区沃野千里，尤其是黑龙江省土地连片，非常适宜农业的规模经营。农业机械化的规模直接决定了农产品的产量和质量。先进的农业机械设备在农业生产活动中具有不可替代的作用，但大型农机动辄几十万到几百万元，对农户而言，这些设备可望而不可及。

从银行申请融资，必须提供相应的抵押担保，而这正是分散性农户所不具备的。农机设备往往具有资本占用多，折旧幅度大，使用年限长及季节性收益明显的特点。银行向农户发放设备购置融资，如果没有长期的资金回报与稳定的担保抵押，一旦贷款期间设备发生故障或交易与服务市场行情变化，致使设备运行收益减少，就会出现农户还款资金链断裂的风险，而设备本身的担保价值由于折旧磨损也会大打折扣。如何突破资金制约瓶颈，走出农户有收益回报但缺乏购买设备资金，或即使以利用贷款购买的设备进行抵押加长期稳定的收益作为还款保障，银行仍畏于放款融资循环的窘境，进而理顺生产厂家设备销售与农户购买使用及银行贷款融资的链条，成为规模性农业生产面临的重大问题。

针对这一情况，H金融租赁公司与B银行联手，为下游农户提供农机供应链融资租赁方案。借助农机租赁服务现代农业，既能丰富农业融资方式，又能提高农业机械化水平及农业生产效率，还能满足农业生产者对大型农机设备的需求，增加农民收入；同时，还有助于改变农村传统消费方式，带动农村金融服务水平的提升与观念的更新。

H公司与B银行联手的农机融资租赁业务，大致分为以下几个步骤：其一，H公司获取包括种植大户、家庭农场、农业专业合作社等农业经营主体的经营、财务及信用状况及对农业机械设备的使用需求，筛选出符合承租要求的目标客群作为承租人。其二，H公司与承租人选定的农机供货商签订购买合同，承租人与H公司及B银行签订融资租赁合同。其三，基于租赁公司的申请，B银行通过供应链业务系统审批贷款，直接向农机供货商付款。最后，供货商向H公司或承租人提交设备，而H公司则以承租人支付的设备经营收益，作为银行贷款的还款来源与公司自身租赁收入的保障。

为确保贷款不被H公司挪作他用，银行、H公司及承租人签订了三方协议，设立贷款及利息还款专户，承租人需将部分经营收入直接打入该专户，用于归还银行融资本息。

为防止还款来源中断给租赁公司、银行及承租人造成的风险，租赁公司可以与生产厂家签订设备回购协议，约定出现上述风险时由其回购设备，用回购费用归还剩余的银行贷款，以减少损失。生产厂家回购设备后，既可以维修或翻新改造后重新出售，又可以通过回购式销售，促进营销，扩大市场占有率。

通常情况下，如果市场行情平稳，租户经营正常，租赁公司与承租人会约定租赁期满后由承租人以较低的“名义价款”回购折旧设备，如此不仅能继续利用产品的剩余价值，还可以避免旧设备的积压与处置给租赁公司带来的麻烦。

另外，作为风险缓释手段，融资银行可与租赁公司约定将设备抵押给银行，或进一步要求租赁公司对设备向保险公司投保，并将融资银行规定为保险的受益人。

基于真实的贸易背景，B银行、承租人、H公司和农机供货商甚至包括保险公司，就一笔农机交易完成了整个供应链融资。H公司作为连接承租人、供应商及融资银行的纽带，借助自己的行业特点与核心地位，成功地为下游承租人获取了银行融资，解决了农业经营户的采购资金压力。同样重要的是，此种农机租赁供应链融资模式，为最基层的种植、饲养或初级加工农户顺利完成时效性强的耕种、收割等农业生产活动创造了条件，而且租赁公司自身也获得了稳定的营业收入。而融资银行则通过设备租赁收入、租赁公司担保、生产厂家设备回购及设备抵押或保险，确保了信贷资金的安全。由此可见，产业链上的多个主体可以通过供应链金融结成利益共同体，获得多方共赢。

需要注意，目前的融资租赁公司多属于金融类主体，其自身很少有可用于抵押的资产，因此要求第三方提供担保比较困难。即使有第三方担保，也多为租赁公司的关联公司，融资银行接受起来并不容易。另外，由于二手农机市场在我国并不成熟，二手机具的价格波动较大，且农机具作为动产易损坏、贬值，保存成本较高，所以用所购设备作为银行融资担保，并不符合抵押合约期间抵押品应易于保值及不会损坏、贬值的特征要求。因此，农机供应链融资租赁中的银行贷款还款保证，往往仍以信用担保、提交保证金及设备经营收益为主。

创新电商农业供应链服务平台

在“互联网+”的时代背景下，国家出台了一系列针对农村电商惠农的政策，积极推动现代农业与互联网及“三农”领域的融合，大力推进农业电商的发展。作为主要农业生产资料的种子、肥料、农药及农机具，年交易量超过2万亿元，农副产品市场年交易量更大，超过10万亿元。随着我国农业产业结构调整和农业供给侧改革的不断深化，农业生产从保量、增量向保质转变，农产品供求关系也逐步从卖方市场向买方市场转变。因此，中国农业互联网电商拥有广阔的市场前景。

A网络技术有限公司成立于2015年，是中国农业互联网的领军企业。通过建设线上农业互联网平台、全国性县域综合服务体系和农业全产业链服务体系，A公司致力于一站式农业供应链平台服务。该平台分为农业电商平台和农副电商平台两个板块，旨在通过整合产业链上、下游资源，构建新型农资与农副产品流通渠道，实现农资下行与农产品上行的无缝连接，打造农产品从生产到销售的整条产业链。

至2018年初，其农业电商平台经过筛选已入驻了种子、肥料、农药等生产资料企业1万余家，销售商品4万余种，以方便农民直接在平台上网购农资；而在农副电商平台，农民及农产品经营商创办了上万家销售农产品的网上商店，吸引了庞大的消费群体，包括个人消费者、中小食品加工企业和大型农产品采购商等。为协助产业链上的中、小企业进行农业生产经营活动，A公司通过数据分析系统对客群信息进行分析采集，并据此与M银行合作设计出基于农产品订单的供应链融资战略合作方案。

鉴于农民经常面临农产品滞销、销售渠道少、农业生产活动缺乏资金支持等问题，A公司与M银行为农民设计了订单融资方案。通过数据分析系统，A公司首先依据消费者的消费数据从农副电商平台筛选出大型农产品采购商，从农业电商平台上依据农民采购种子、化肥等数据，筛选出具有一定规模的种植农户，然后协助供货与采购双方签订购销合同。接着，A公司将整合后的产品订单信息通过平台数据系统与M银行的供应链业务系统进行对接。

为履行农产品供货合同，种植农户必须购进种子、肥料、农药等农资产品，因此需要大量的银行融资，如此才能按照订单进行生产并据以获得销售货款。根据资金需求，种植农户向M银行提出相应的订单融资申请。基于将来农产品的销售回款与A公司的信用担保，M银行审批相关贷款资料后与A公司、种植农户就融资还款签署三方还款协议，随后将订单融资款直接划拨至种植农户的专用账户。考虑到农业生产活动所具有的高风险特性，M银行要求种植农户对订单所涉农产品作物的生长期与收获期投保农业保险，以弥补种植过程中因自然灾害所造成的损失，为归还银行贷款提供进一步的保障。农产品收获后，A公司通过自建的专业物流公司协助农户发货至签约的采购商，并将农产品销售货款按三方协议直接归还至M银行的指定账户偿还订单融资借款。

上述农业订单融资，基于订单产品的销售回款，通过信贷资金在协议专户上的封闭运行，辅以A公司的信用担保及农业保险，不仅大大降低了银行的信贷风险，更重要的是解决了种植农户的融资难题，加强了产业链上利益群体的战略协作关系。通过精准订购与精准生产，消除了以往农产品产销信息不衔接导致供求不平衡的弊端，提高了农业种植规模效益。此外，种植农户用订单融资款在农业电商平台上直接网购农资产品，极大地节约了采购成本。用电商采购模式替代传统的农资企业线下代理分销模式，将原来厂家-县-乡镇-村-农户多级分销，缩短为厂家与农户在平台“见面”的直连通道，加之A公司提供的专业物流，不仅加快了信息、生产、销售与产品利用的速度，还大大节约了相关环节的运营成本。

A公司作为整个电商平台上的管理者和领导者，不仅通过平台本身及参与供应链融资服务促进了农业发展，而且还通过开发技术与提供综合服务支持了农业供应链、产业链与价值链的改造升级。比如，建立农资产品质量安全追溯体系；运用物联网、移动互联网和区块链技术，对农产品从生产源头到消费市场实施精细化管理；通过在种子、农药及产成品标签上的二维码，实现产品从生产源头到销售的全程可追溯，从而保障农产品从田间到餐桌的安全直达。这些探索对促进农业供应链金融的顺利开展，具有重要的意义。