安 灵（副教授），赵 婷

一、引言

预算管理自20世纪80年代初开始应用于我国企业管理实践，是一种优化资源配置、有效控制成本的现代化管理工具，至今已历经三十多年的发展与完善，对于优化企业资源配置、分散经营风险、增强各部门的沟通与协调及实现企业的战略目标与规划具有十分重要的意义[1]。但就预算管理的整体应用情况而言，人们发现企业普遍存在预算松弛问题[2][3]。近年来，预算松弛问题得到了学术界的高度关注，越来越多的学者基于委托代理视角对预算松弛的成因进行考察[3][4]，认为它是企业财务控制的重要方面，也是委托代理问题中道德风险的产物，因而企业所有者将预算目标作为经营者（高管）业绩考评的一种方式，并与其薪酬水平相挂钩，以期减少高管的道德风险与逆向选择等机会主义行为[5]。

当企业将预算看作高管业绩评价的主要工具时，预算目标是否完成就成为高管绩效考评及决定薪酬水平的重要标准之一，因而高管为了自身利益最大化，有足够的动机通过隐藏信息等方式干扰预算目标的制定，从而产生预算松弛[3]。但当企业存在严重的“奖优而不惩劣”现象即高管薪酬粘性时，高管通过构建预算松弛来应对未来业绩波动于自身薪酬的不利影响的动机可能会减弱，由此推断高管薪酬粘性与预算松弛之间存在一种因果关系。因此，本文在已有的理论及实证研究基础上，考察高管薪酬粘性如何影响预算松弛以及在不同的代理成本水平下这种影响机制是否会有所改变。……