张建平

日前，中国人民银行前行长周小川在一次演讲中提到了美国的金融制裁问题。他说，此前，美国在很长一段时间里主要使用军事、政治、经济等制裁方式，并不怎么使用金融制裁。但近来，随着美国对俄罗斯等国频繁使用金融制裁，已经开始对全球贸易和投资交易货币的选择、储备货币的选择，以及对资本的流动管理产生了一系列新的问题和挑战。

不得不承认，美国在使用金融制裁的时候确实有较大的威力，例如伊朗和俄罗斯，都因为美国的金融制裁而导致经济低迷，损失惨重。然而，实施金融制裁对美国而言也是把双刃剑。一方面，美国确实可以通过金融制裁去惩罚那些“不听话”的国家，但另一方面，这种做法也是不断损耗美元国际信用的一个过程，使其在全球市场的独霸地位日益受损。除了欧盟打算寻求建立新的国际货币结算系统外，俄罗斯近期抛空了绝大部分美国国债，转而购买黄金，这些对美元的国际地位都构成了打击。短期而言，美国的金融制裁确实能够起到巨大的威慑力，但长远来看，美国金融制裁的影响力必将越来越弱。

事实上，美国在进行金融制裁的时候，美元是其最重要的武器。美元当下的强势地位毋庸置疑，毕竟它是目前世界最主要的交易和结算货币，全球大量的国际交易、支付、结算主要以美元进行，欧元、英镑和日元都是配角。在美国退出量化宽松政策和美元加息周期下，美元目前依然处于强势地位。……