王 睿

（上海理工大学，上海 200093）

引言

众所周知，2008年由次贷危机引起的全球金融危机给全世界带来了严重影响，各国纷纷出台各种刺激性政策来应对这场危机，中国也不例外。在我国各项刺激性政策中，力度最大并且最引人注目的当属宽松货币政策以及4万亿投资计划。伴随着各项政策的推进，各商业银行的信贷投放也开始迅速扩张。与此同时，2013年以来，中国经济开始迈入下行阶段，经济发展的多项指标都处于长期低迷的状态。在“三期叠加”的背景下，中国宏观经济亟须进行调整，而调整必然伴随着阵痛，出现大量企业利润下滑，入不敷出。企业纷纷出现债务问题，并且大多都是与银行的债务，而在我国以商业银行为主导的金融体系中，这些债务问题最终必将传至各商业银行，导致大量不良贷款出现。

据官方数据表明，自2006年6月份起，我国商业银行不良贷款率就已开始出现攀升态势。直至2016年底，商业银行的不良贷款规模及不良贷款率的“双降”才开始崭露头角。但即便如此，我国商业银行不良贷款仍处于高位。在此背景下，信贷规模扩张与不良贷款之间的关系变得尤为重要。

关于两者之间的关系，可以从三个方面进行考量。其一是从信贷投放与不良贷款之间的传导途径来研究，由于信贷大量投放，可能导致银行的经营风险或是操作风险，加上宏观经济环境不容乐观，最终将导致不良贷款增加。其二是研究两者之间的影响因素，如最明显的是宏观经济环境，或者银行放贷的利率等都会从宏观和微观两方面来影响不良贷款比率。……