张群 翁德立 吴柏毅

摘 要：第三方支付作为电子商务发展的重要助推器，为降低电商的支付成本、丰富支付渠道和提高社会金融服务水平做出了突出贡献。但随着我国备付金交存比例的逐步上调，抢占支付市场的市场份额所能获得的直接赢利空间正在被压缩。以支付宝为例，探究其作为“淘宝”这一电子商务的支付平台，分析和估算其在电商交易的结算周期内因时间差所产生的沉淀资金的规模，讨论在计提备付金后由乘数效应所带来的潜在金融价值，再分析“余额宝-支付宝”的组合模式创新。

關键词：第三方支付；资金沉淀池；支付宝；余额宝

中图分类号：F724.6；F832.2 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2018）23-0159-04

引言

在第三次科技革命的驱动下，互联网技术的蓬勃发展助推了电子商务的发展。电子商务作为当下经济体系至关重要的一部分，不仅影响着大众的生活方式和思维方式，也以高屋建瓴之势冲击工业社会的传统产业结构。随着移动设备的普及，第三方支付平台借助信息技术所铺设的通道接入了不同的生活场景，减少了零售支付结算的边际成本，成为数字金融业中普惠性最突出的业务。近年来，支付宝、微信支付（财付通）、壹钱包、百度钱包等支付平台急剧扩张，纷纷抢占市场份额。其中，对于一类依托自有的B2C、C2C电子商务网站进行运营的支付平台，在用户完成支付与商家等待收款的结算周期内，因时间差所产生的在途资金，或是交易前后用户暂存在支付平台的吸存资金和预付定金等，表现出巨大的潜在金融价值（苏晓雯，2012）。……