刘江云

[提要] 国家各经济部门债务总量、构成及由债务违约引起的不良资产处置是政府及经济学界极为关注的问题。伴随我国经济发展出现的杠杆率偏高及风险问题，政府制定并落实“降杠杆、去产能”政策，对于如何处置不良资产、保护债权人利益也成为当下社会普遍关注的问题。本文观点是：在构建不良资产处置机构基础上，结合实际采用灵活多样的处置方式，同时结合“互联网+”等技术创新方式，提高不良资产处置效率，有效降低各经济主体损失，保证经济健康发展。

关键词：债务；违约风险；不良资产处置

中圖分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2018年8月13日

一、近期我国经济部门债务状况及不良资产带来的问题

近十年在低利率政策推动下，导致市场供需失衡，产业结构失调。为适应国际市场变化，国内产业升级，政府在推动供给侧改革取得一定成效的基础上，今年又针对性地提出“结构性去杠杆”任务，其重中之重就是理顺金融杠杆背后的债务总量、结构状况，做到分层次有步骤地去杠杆，降低隐藏风险。债务虽然不等于不良资产，但是债务高涨的必然结果是不良资产的积累，二者呈高度相关。

（一）近期我国债务总量及构成状况

1、我国宏观经济债务及构成状况。据统计，我国2014～2017年M2/GDP比值分别为193%、206%、208%、203%，呈现出持续快速上升的趋势；与世界主要国家相比，2016年末，G20各国家中M2/GDP比重最高的是日本，达250%左右，中国排名第二位，接近210%，而美国近年来基本稳定在70%左右的水平。……