吴明涛，毛欣娟

（东北石油大学经济管理学院，黑龙江大庆163318）

1 山西汾酒现金流分析

通常情况下，可以通过对经营活动、投资活动以及筹资活动产生的现金流量进行分析以了解一个企业的财务实力，本文以山西汾酒案例企业，从这三方面分析其现金流量情况。

1.1 经营活动产生的现金流量分析

表1是山西汾酒经营活动现金流量情况，由表1可知，这家公司在近三年营业收入的增长是相当稳定的，反映其净经营性现金流量在增加。此外，该公司的经营活动的收益却有待提高，如2017年度的经营活动现金流入量为6,164,595,090.53元，现金流出量为5,268,143,089.21元，2017年经营活动中的资金流入流出的比值为1.17，即该公司毎1元的投资付出，可以有1.17元的现金流入的回报，说明其盈利能力不强。

1.2 投资活动产生的现金流量分析

表2是山西汾酒投资活动现金流量情况，由表2可知，该公司在2016年和2017年的投资活动出现了大量现金的流出，并且呈现逐年增加态势。另外，该公司在投资过程中，现金流入量远小于现金流出量，如2017年度山西汾酒，投资活动现金流入量为124,296,662.99元，现金流出量为429,250,577.79元，公司2017年投资活动中的资金流入流出的比值为0.29，这意味着，公司投入资金基本流出。在后期，该公司应继续关注投资资金的使用效率，并能够确保投资基金在投资中发挥更加积极、重要的作用。

表1 山西汾酒经营活动现金流量情况 单位：元

表2 山西汾酒投资活动现金流量情况 单位：元

2 加强山西汾酒现金流管理的建议

综合上分析，结合价值链的相关理论，可以采取以下措施加强山西汾酒的现金流管理，以使其更加系统化。……