王春萌 童海滨 辛亮亮

摘 要：PPP财务测算中混合支付时建设期利息的计算复杂，对现有计算方法提出改进建议，以解析法代替了试算发，改进后的算法降低了计算复杂性，缩短了计算时间，提高了计算效率。

关键词：PPP财务测算；建设期利息；解析法；试算法

PPP（Public-Private Partnership）模式是公共基础设施中的一种融资和项目管理模式，即政府和社会资本合作，为了提供某种公共物品和服务，彼此之间形成伙伴式合作关系，通过签署合同明确双方的权利和义务，确保建立“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系。一个PPP项目从项目识别、项目准备到项目采购，一般都要经过数月甚至更长的时间，最关键的是让PPP项目的政府方和社会资本方清晰合作时各自在项目中的责任和权利。为达成这一目的，则需要做好数据量化分析，从而使双方知晓项目招投标和磋商过程中的利益底线。财务测算的内容包括财政承受能力、借款及利息、利润表各项指标等。

一、建设期利息及其支付方式

在项目财务测算中，有一项指标叫做建设期利息。顾名思义，建设期利息是指工程项目在建设期间内发生并计入固定资产的利息，主要是建设期发生的支付银行贷款、出口信贷、债券等的借款利息和融资费用。建设期利息的资金来源有三种方式，第一种方式是政府方支付，根据PPP项目合同规定或相关政策支持建设期利息由政府提供资金偿还；第二种方式是资本金支付，建设期利息全部由自有资金偿还，政府与社会资本方按照出资比例出资；……