向劲静

家电行业曾经是白马股频出的板块，如今市场上消费升级的需求日益旺盛，A股中的家电企业也拉开了优化资源配置、比拼规模与技术的整合大幕。

近日，美的集团股份有限公司（以下简称“美的集团“，000333.SZ）和无锡小天鹅股份有限公司（以下简称“小天鹅”，000418.SZ）同时发布公告，宣布进行重组并停牌。

关于重组，无论是美的集团还是小天鹅都未透露更多细节。值得关注的是，截至目前，美的集团已直接和间接持有小天鹅A和小天鹅B合计52.67%的股份，是其控股股东。同时美的集团董事长、法定代表人方洪波也兼任小天鹅A的董事长和法定代表人。

同是A股市场的蓝筹明星股，两相结合，必然会引发资本市场的强烈关注。再加上双方都尚未披露重组方向、动机，更是为这一千亿级别的动作平添一层神秘色彩。

从市值差距来看，美的集团为何要并购市值仅为1/10的小天鹅？这样的重组，对美的集团和小天鹅各自有着怎样的影响？背后有着怎样的战略意图？这又会对整个家电行业格局造成怎样的影响？

就此类问题，《投资者报》记者分别联系美的集团和小天鹅，但截至发稿，公司层面并未给予解答。

市值竟相差10倍

长三角和珠三角的两大家电巨头虽然在如今看来早已胜负分明，但在20年前却无人能说准它们的命运。

1968年，诞生于中国顺德的美的集团与1958年始建于江苏无锡的小天鹅，这两家公司都曾是改革开放后民营企业的佼佼者，市场上不分伯仲。

20年前，美的集团在《1999年最有价值品牌排行》中位居11位，小天鹅仅相差两位；……