吴义东，王先柱

(1.上海财经大学 公共经济与管理学院，上海 200433； 2.安徽工业大学 商学院，安徽 马鞍山 243032)

一、引言

流动性均衡是资金管理的重要目标，对于住房公积金这一规模庞大的长期性住房储金，维持适度的流动性是其可持续发展的重要前提。根据现代商业银行的定义，住房公积金流动性即在不承担任何损失的前提下，满足对各种资金需求的能力。然而，自2015年以来，各地住房公积金流动性不足的问题屡有发生，如京沪等地公积金已经收不抵支，资金池缺水明显。究其缘由，受近几年房地产市场调控的影响，地方政府越来越倾向于使用公积金政策，公积金贷款额度有所上涨，使用门槛降低，楼市交易活跃，尤其在房地产市场去库存的背景下，部分城市鼓励通过公积金贷款购房，导致资金贷款量迅速增加。一方面公积金归集额因制度等限制，增长相对较为缓慢；另一方面公积金个贷额却和市场冷热程度联系紧密，随着政策调整和市场过热，部分城市公积金个贷额快速上涨，甚至超过归集额，公积金流动性不足的风险正在引起越来越多的社会关注。

与此同时，国务院法制办于2015年底公开发布《住房公积金管理条例(修订送审稿)》，其中备受关注的是放宽住房公积金提取使用条件，即在原有规定可提取公积金的情形下，允许职工使用公积金支付自住住房租金和物业费。此外，征求意见稿第二十六条还增加了可同时提取配偶住房公积金的四种情形*四种可同时提取配偶住房公积金的情形为：1.购买、建造、大修、装修自住住房的；……