崔子航

摘 要：黄金投资既是一种较为稳健的理财方式，又是一种集投资与收藏为一身的组合体。黄金投资的预期目的不同，潜在的风险就具有一定的差异性，因人而异采取适合自己的黄金投资方式，即可有效地规避投资风险。

关键词：消费者 黄金投资 风险 策略

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）03（b）-062-02

黄金作为一种存世稀有的矿产资源，在世界各地历来是君王所竞相追逐的宝藏，它象征着皇朝拥有至高无上的权力。19世纪初期，随着科学技术的发展以及全球范围掘金潮的开始，大量以黄金为代表的矿产资源被发现和开采，并被迅速地投入到市场中进行兑换和交易，“金本位”制就此诞生。然而好景不长，两次世界大战的冲击加之受到世界性金融危机的影响，“金本位”制逐渐退出了世界金融舞台。同时，以美国资本为代表的西方国家共同发起签署了“布雷顿森林协议”，旨在确立全球以美元为货币和贸易结算单位的地位，将美元直接与黄金挂钩，然后每一个国家的货币再与美元挂牌交易，该协议的签署极大地提高和奠定了美元的全球性功能。然而到了1971年，以美国为中心辐射世界各地的美元危机爆发，美国政府单方面停止承担为其他国家兑换黄金的责任，这也就预示着美元与黄金不再挂钩。1973年3月，西欧的一些国家大量抛售美元购进黄金，并在国家间达成对美元实行“联合浮动”的共同协议，标志着布雷顿森林制度的最终解体。在黄金的中间货币职能被剥夺以后，其他国家通过发行货币直接与美元进行结算，可是一旦发生经济危机，势必影响到各个国家金融的地位，以及消费者的利益，这时黄金的保值增值功能便突显出来。

1 黄金投资热潮形成的原因

目前，比较常见的黄金投资的形式包括实物黄金、纸黄金、黄金“T+D”、期货黄金、黄金ETF等。各种投资方式因其属性不同而各有其特点，每一个消费者会根据其自身的经济条件、喜好程度、收藏方式的不同，去選择合适的黄金产品，最终使得个人创造的财富不缩水并且保值增值，进而形成了近乎全民性的黄金投资热潮，主要原因有以下几个方面。

1.1 消费者唯美的诉求

黄金作为一种稀有珍贵的金属，不仅有其自然的价值更有其艺术鉴赏性，市场上销售的各种金制品都是追求着唯美的艺术创作。拥有自己喜欢的黄金宝贝，不仅可以提高自己的艺术修养，还能够提升社会地位以及公众的美誉度，使观赏和投资收藏价值合二为一，对艺术品的追求极大地提高了黄金投资的热度。

1.2 其他投资渠道不畅

我国消费者金融消费的主要渠道是银行储蓄，通过银行以期能够获得稳定的收益。然而，随着通货膨胀的加剧以及消费价格指数大幅度上扬，消费者放在银行里的钱严重缩水，房地产和股市又具有较大的投机性，不适合普通消费者介入操作。因此，银行理财产品和黄金便作为了普通消费者的首选投资工具。

1.3 具有较强的投资和收藏价值

从黄金自身价值来看属于稀有贵金属的范畴，正是其具有稀缺性的特点而被人类普遍认知和喜欢。黄金相对于其他投资品来说价值恒定而稳固，并且不存在老化和折旧的问题，从长期来看，可以有效地抵御通货膨胀所带来的风险，这也是消费者强烈投资和收藏的意愿所在。

2 黄金投资存在的风险

2.1 黄金饰品投资保值存在风险

在进行黄金投资时要头脑清醒和目的明确，一定要辨析投资和收藏的关系，如果以投资为目的购买黄金，就要选择一些非雕饰或简单处理的黄金产品，或者购买纸黄金、黄金期货等。假若以收藏为目的购买黄金，就可以选择那些经过精心雕琢的黄金艺术品或者首饰，那些黄金饰品的价格往往高于普通投资金的价格。因此，在投资黄金时一定要明确自己的目的，以免产生投资风险。

2.2 黄金投资存在炒作的风险

普通消费者对于黄金投资有利时机的把握，以及价格的敏感度受到外部媒体的干扰较为强烈，往往没有进行投资前的预热和学习。他们一般都具有从众的心理，看到周围的人都倾其所有购买黄金时，不管价格高低而一味地买进，即使价格处于高位具有进一步就被套牢的风险，还是没有理智地分析和判断，潜意识里主动接受外力的迫使和驱动，进而积蓄了较大的投资风险。

2.3 具有收藏不当的安全风险

消费者在黄金投资时，喜欢购买一些诸如金条、金砖之类的产品，那么就会存在保存和收藏的风险。虽然实物黄金产品不会因保存不当而发生变质的情形，也不会产生其它的附加费用，但是它会有发生丢失或者被盗的安全风险。

2.4 市场投资交易中的风险

任何一种产品进场交易都会存在一定的风险，只不过是风险或大或小，是否具有可控性。黄金市场交易中的价格会受到多种因素的影响，例如利率、汇率的变化，以及获取信息的不对称，这种情况下无论你具有多么高深的投资理论，也有操作不当而错失良机的风险。

3 黄金投资的策略

消费者在进行黄金投资时，除了对风险有一个准确的认识之外，还要知晓黄金投资的规律及策略。

3.1 选择信誉好的投资渠道

无论采取何种投资方式和类型，都有一定程度的风险存在，在选择实物黄金作为投资品时，首先要确定正规的供应渠道，供货路径一定要合规合法，例如国家批准的各类银行、或者谨慎挑选一些经济实力较强、有影响力的品牌黄金进行交易，这样的黄金投资无论在质量和价格方面都有一定的保障，不会出现购买到质次价高的产品。即使出现了质量或者其他方面的纠纷，也比较容易划定责任进行解决。不能为了贪图便宜而购买到来路不明，或者存在质量缺陷和以次充好的黄金产品，来作为投资或者收藏品，不仅不能够保值增值甚至会带来严重的贬值。

3.2 采取量入为出的原则

知己知彼，方能百战不殆，黄金交易是一项涉及资金较多的投资行为，消费者在进行黄金投资时，首先要客观分析自己的经济实力状况，以及抗风险和挫折的能力。然后，再制定出切实可行的金融购买方案，例如投资总额、产品类型、产品数量以及产品的质量标准等。切忌存在不理智的空想，东挪西凑归集资金投入到黄金投资中，准确把握投资数量和节奏，以不影响正常的生活和工作为宜。

3.3 降低对黄金增值的预期

黄金是世界金融市场公认的稀缺战略资源，目前的价格与价值的背离是它能够获得投资者青睐的主要因素，潜在保值增值的功能是其他产品所无法比拟的。因此，消费者在投资时往往把盈利的期望值定的很高，希望短时期内迅速获得个人财富的提升，这也是人人都盼望达到的事情。然而，黄金投资是一种金融理财行为，在经济平稳和高速增长的时期，其价格一般不会发生较大幅度的波动，甚至有时会存在一定时期内价格走低的情况，如果投资者没有良好的心态去面对，以及进行理性的分析和认识，那么投资遭遇风险的几率就会大大提高。因此，在投资黄金时要有稳健平和的心态，以及有条不紊的计划和风险控制措施，降低对黄金投资盈利的预期。

3.4 采取优化组合的策略

根據哈里·马柯维茨的投资组合理论，在面临多个黄金投资组合方案时，应该统筹考虑投资的可行性。在预期的收益能够实现的情况下，要底线思维最大限度地减少和控制风险，不要将鸡蛋都放在同一个篮子里，以获得更多的收益。消费者在投资黄金及其衍生品的时候，可以按照低风险投资组合、中风险投资组合以及高风险投资组合进行分类，并且依据现金和购买黄金实物的比例优化组合。采取优化投资组合策略虽然不可能完全消除风险，投资风险依然存在，但是却可以让风险更加明晰，以便于消费者主动去应对。

4 结语

黄金作为一种特殊的金融资产，具有价值波动性小和易于变现流通的优点，其自身的投资价值不受外界力量诸如各国经济政策的影响。特别是在国际社会动荡不定，经济乱象丛生的情况下更能体现出其抵抗通货膨胀，极大化解和稀释金融风险的功能，也使投资黄金成为重要的资产组合工具。在世界经济和社会格局平稳情况下，黄金的金融属性也处于相对稳定的状态，并且与其它金融性资产和资本市场关联度不紧密，它的市场价格主要取决于需求。因此，现阶段投资黄金的风险依然存在，规避投机的风险，依据市场经济规律进行投资是获得成功的重要保障。

参考文献

[1] 虞磊珉.我国场外黄金交易的现状分析与立法监管建议[J].中国商贸，2014（23）.

[2] 杨楠，方茜.黄金抗美元贬值避险能力的动态分析[J].国际金融研究，2013（3）.

[3] 刘荔.高通胀背景下我国居民黄金投资方式研究[J].中国流通经济，2011（6）.

[4] 金雷.普通家庭黄金投资方案及风险防范研究[J].财会通讯，2015（2）.