孙志远

近期，P2P网贷平台接连“爆雷”。据媒体报道，2018年6至7月，全国共有108家P2P爆雷。进入8月，上海、深圳两地警方已先后通报了逾60起P2P爆雷。P2P频繁爆雷，不仅给网贷平台带来巨大冲击，也给投资人带来巨大损失。8月初，国家互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合召开网贷机构风险处置及规范发展工作座谈会，并通过新华社发布消息，提出了十项举措应对网贷风险。P2P爆雷的背后到底蕴含了哪些风险？频繁爆雷的主要原因是什么？P2P健康发展需要哪些条件？

何谓P2P

P2P是英文person-toperson（或peer-to-peer）的缩写，意即个人对个人。它是一种点对点的网络借款，是将小额资金聚集起来借贷给有资金需求人的民间小额借贷，是借助互联网技术开展的理财行为和金融服务。P2P的贷款模式起源于欧美，至今已有十余年的历史，在其发展过程中，美国的P2P公司Lending Club已经上市并垄断了美国市场，在欧美国家，P2P贷款也逐渐成为了“非银行借贷”的主流方式。

P2P投资的主要风险在哪里

一是投资高回报带来的风险。在金融市场，回报越高，风险越大。银行利率，一般是3%—7%。信托收益，可能到8%—15%，但投资门槛都在100万元以上。而国内的P2P公司，收益普遍高于10%，有些甚至宣称高达20%。对于P2P公司，它本身只是一个网贷平台，收益多少完全取决于投资人和借款人之间的博弈，平台只是一个撮合交易的场所，它如何能够保证高额的投资收益？正如中国银保监会主席郭树清在今年6月的第十届陆家嘴论坛（2018）上指出的，高收益意味着高风险，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。……