迭戈·祖鲁阿加

即使西班牙和意大利仍存在较多的不确定性，其全面退出欧元区的情况也不太可能发生

自20世纪90年代末欧元诞生以来，人们就一直在预测欧元什么时候会终结。然而，迄今为止，欧元区国家共经历了五次主权债务危机，其中三次发生在欧洲大陆表现最差的经济体希腊，另外两次则分别发生在西班牙和塞浦路斯。这五次危机都没有打垮欧元。

截至目前，欧元区经历过的最大规模的债务危机发生于2012年夏季，当时欧央行主席马里奥·德拉基（Mario Draghi）公开呼吁各国应“不惜一切代价”捍卫欧元地位。尽管各界对欧央行随后实施的宽松货币政策褒贬不一，马里奥·德拉基的此番表态确实有效平息了市场的紧张情绪。然而，6年过去了，存在于意大利和西班牙的不确定性因素让人们开始再次担忧起欧元的命运。

如果意大利退出欧元区，将会导致债券市场波动，意大利政府债务利率飙升。一位积极推动意大利退出欧元区的候选人曾是意下任财政部长的热门人选，但意大利总统最近拒绝了对他的提名。尽管意大利随后不久便成功组建了联合政府，但内阁中不少成员强烈的反欧元立场将使得政治不确定性增大。

在西班牙，很多人也在擔心2012年以来实施的市场改革可能因退出欧元区而中断。此外，西班牙国内飞涨的税率和不断加强的监管政策也不利于其经济增长。在此之前，西班牙经济表现一度相当出众——GDP 增长率连年超过 3%，失业率也随着就业和工资法案的改革而迅速回落。……