(重庆工商大学 重庆 400000)

通过研究鹿头人科技有限公司的资本结构现状并加以深入分析，提出如何通过调整公司资本结构现状，来改变目前公司所遇到的关于传统企业所受到的限制，以及投资方向的方法，加强企业内部的资本管理。结合公司的实际情况进行产能调整，完善公司的资本结构。

一、鹿头人资本结构现状分析

因公司处于快速发展阶段，企业资本结构的不断调整，公司财务工作相对其他企业对比，财务不够细化。因此，接下来将会根据从财务了解到的相关数据，试着对鹿头人科技公司资本结构现状进行分析。

鹿头人科技有限公司的2016年的报表(部分) 单位：万元

依据表中数据，2016年，鹿头人公司的资产负债率为17%，那么公司的所有者权益比率在83%。一般来说，考虑到财务风险等因素，一般企业的所有者权益在50%以上，是正常的水平。根据鹿头人公司的所有者权益比率可知，该企业的偿还债务能力很高。根据2015年，鹿头人公司的资产负债率16%可知，该公司2015年的所有者权益比率为84%。根据2014年，鹿头人公司的资产负债率为14%可知，该公司的所有者权益比率为86%。根据2013年，鹿头人公司的资产负债率为20%可知，该公司的所有者权益比率为80%。依据以上数据可以得出，该公司偿还债务的能力比较强，财务结构比较稳定，可以看出，该公司的领导人是比较保守的领导者，应根据自身的发展现状，应对资本结构进行调整。

2016年鹿头人的营业利润为956.6万元，2014年的营业利润为511.35万元，根据公式得出2016年鹿头人公司的营业利润增长率是87%。由此可见，公司的盈利能力是非常强的，值得在原有的资本结构基础上，进一步调整资本结构投资发展。

根据表中的数据可知，2016年鹿头人公司的固定资产为350万元，研发经费为70万元，总资产为870万元。由此可知，2016年公司的固定资产占总资产的40%，研发占公司总资产的8%。从这里可以看出，公司的研发支出目前占用比重比较少，固定资产比重比较大。说明公司固定资产类实体产业发展迅速，生产能力较强，但是对于后续产品的研发能力较弱，很难适合产品多样化的今天，如果一旦公司的产品，出现同款产品的竞争对手，就会对公司造成大的影响。因此，根据公司这个结果，应加大研发经费的支持，增加企业的竞争活力和可持续发展力。

二、中小企业资本结构现状存在的问题

(一)中小企业对自身资本结构现状认识不够

有研究学者得出：大多数中小企业现阶段对自身资本结构认识不够。在大多数中小企业中，并不关注资本结构现状对未来经济决策的影响，也不注重合理规划资本。中小企业的管理者，只注重当前的利益问题，从而忽略了，利用优化资本组合可以获得更高的价值资本。

(二)中小企业权益资本与负债资金的总量比例不合理

中小企业现行的资本结构中，权益资本与负债资金的比例存在严重的不合理。在现行的资本结构权益资本与负债资金的总量比例中：要么是权益资本越来越小，负债资本越来越大，要么是权益资本越来大，负债资本越来越小。不能够正确的认清企业本身资本结构如何进行合理规划调整。

(三)中小企业筹措资金范围有限

从调查研究来看，中小企业的筹资渠道无非就是银行贷款和商业信用。而根据相关资料显示，在银行贷款中，固定资产的贷款变得越来越少，而流动资金贷款期限也越来越短。企业通过发行债券进行筹资的方式很少有人去做，市场上没有好的保障制度来支持这一商业模型，就导致了企业很被动。

三、完善中小企业对资本结构现状分析的措施

(一)加强中小企业对资本结构现状的认识

在这个阶段，中小企业应该重视资本结构的现状，应该积极注重公司在发展过程中所遇到的问题。不同的企业，不同的发展阶段，所遇到的问题情况也会各种各样。在对自身企业资本结构现状分析的时候，一定要结合实际情况，而不能一味的照搬，在改变资本结构的同时，又应不断加强企业对改变后资本结构进行分析，不断的做出积极的调整。

(二)加强对权益资本与负债资金的比例管理

大多数中小企业的管理者忽略了资本结构的现状对公司的重大影响，特别是权益资本与负债资本的总量比例的认识。但对资本结构现状的分析是企业长远发展的基础。如果对企业资本结构现状有一个清晰的认识，会大大改善企业的经营现状。对中小企业的大多数领导者而言，认为只要企业能够增长，能够运作，就认为是企业一种健康成长的表现。作为一个优秀的中小企业家，一个领导者，要时刻在心中保持清醒的认识，要认清熟悉资本结构的各项指标，时刻把握动态平衡，这样既可以防患为未然，又可以为企业带来增长的动力。

(三)合理构建中小企业筹措资金范围

在现有的社会经济中，中小企业除了在国有商业银行需求资金之外，就只能从一些私人筹集获得，但是这种往往会为企业带来更大的风险，因为私人贷款，监管力度不够，不确定性更大。很多实例表示，中小企业的成长，并不一番风顺，一是需要经受市场的考研，二是要经受某些不法行为的欺骗威胁和利用，现在最引人担忧的就是民间的信贷问题，很多打着民间信贷的名义而进行放高利贷。这就严重危害了国民经济的快速发展。同时也有不法分子，借着民间信贷的名义，进行融资，导致了民间融资的信任危机，使中小企业融资更加困难。因此这种制约因素的发展，就非常紧迫的希望能够出现中小企业合理的筹措到资金的制度。

总之，在我国中小企业中，一直是一个全新的问题，虽然有较多的经济学者能够认识到这个问题，但基于我国中小企业目前的现状，未能有较好的解决办法，很少有中小企业家能够重视这个问题。本文以鹿头人科技有限公司为例，较为深入分析了中小企业资本结构的现状，并指出分析资本结构现状，对公司的重要意义，以及如何分析公司的资本结构现状，进行对公司资本结构的调整。为了让中小企业更好发展,所以应针对中小企业家进行对资本结构认识的宣传工作，并根据中小企业的发展特点，建立健全中小企业筹资制度的工作。