陈佳慧 彭舒悦 孙志毅

【摘要】新时期，伴随我国经济发展水平的提高，城市轨道交通的需求量也不断增加，城市轨道交通投融资模式的选择成为了热点问题。本文在其他学者的研究基础上，通过分析以政府出资为主的投融资模式以及PPP、BOT、BT、TOD投融资模式的特点，结合一、二、三线城市的总体发展情况，提出一线城市应选择以社会资本为主，二线城市应选择以政府资金与社会资本同时为主，三线城市应选择以政府资金为主的投融资模式。

【关键词】城市轨道交通 投融资 PPP模式 城市发展

一、引言

城市轨道交通是一个城市的核心基础建设，属于准公共产品，因此具有较大的公益性，此外，其还具有投资规模大、建設周期长、资金回收期长、正外部性效应等经济特性。发展城市轨道交通能够提高城市竞争力，有利于城市的可持续发展。投融资模式是投融资活动的具体表现形式，包括投融资主体以及投融资方式。

我国城市轨道交通正处于快速发展阶段，根据国家发展和改革委员会资料，截至目前，全国有43个城市的城市轨道交通建设规划获得批复，规划总里程约8600公里。城市轨道交通的快速发展需要大量的资金支持，因此在投融资模式的选择上要考虑多个方面，不同的投融资模式适用的情况不同，首先要了解不同投融资模式的特点，再根据城市经济的总体发展水平、当地的财政状况、房地产以及商业发展水平做出选择。

二、城市轨道交通投融资模式类型