摘 要：本文基于经济新常态以及供给侧改革宏观背景，首先对我国国有企业债务结构的特征做出分析，然后从历史及现实两个维度分析国有企业杠率居高不下的原因，最后为实现国有企业债务结构优化提出合理化建议。

关键词：去杠杆；国有企业；债务结构

前言：国有企业是社会主义经济发展中的主要力量，经济新常态背景下国有企业的健康稳定发展关系到社会主义经济发展的大局，基于此如何在改革的过程中实现债务结构的优化已经成为集中关注的问题。

一、国有企业债务结构分析

20世纪九十年代初期开始，在改革开放深化落实的宏观背景下，我国国有企业基于构建现代化企业管理制度的整体目标大刀阔斧的实施改革，一方面推动了国有企业的发展，促巩固了社会主义经济体制，另一方面资产负债率始终居高不下。如今，我国经济发展已进入新常态，供给侧改革大力推行，国有企业负债率仍旧居于高位，截止到2017年年底，我国国有企业负债占企业组织负债的70%[1]。下面对国有企业负债结构特征以及杠杆率趋高的原因做出分析：

（一）国有企业债务结构特征分析

第一，国有企业流动负债所占比例比较高，从国有企业负债结构的角度分析，流动负债始终大于非流动负债，而在国有企业发展的过程中可以支撑流动负债偿还能力的流动资产比例却比较低，以联通公司为例，假设资产总额为100%，在2012-2016年流动资产平均占比仅为10.51%，而在2012-2016年流动负债平均占比为55.46%，这表明联通公司在发展中承担着很大的短期债务负担，直接导致杠杆率比较高。……