方小枝，张亚新，汪益玲

(1.合肥学院管理系，安徽 合肥 230601；2.安徽建筑大学 经济与管理学院，安徽 合肥 230601；3.合肥工业大学 管理学院，安徽 合肥 230009)

0 引言

公司存在的目的就是价值的创造，企业价值的创造及其总体价值的提升是企业持续发展的根本保证。公司治理机制对企业的盈利能力及价值创造具有重要的影响，因此，公司治理问题对企业价值创造影响一直是国内外学者研究的热点问题之一。高汉祥研究结果表明，应该对公司治理理论体系予以重新审视，把服务于企业价值创造目标作为公司治理的核心要义，并且这一界定是以价值创造为导向[1]。

关于公司治理与企业价值关系研究较多，但大多数研究从股东视角出发，认为企业价值最大化即股东利益最大化。温素彬和刘莎认为，一些企业在追求股东利益最大化的过程中也随之带来了诸多问题，这不仅对企业的可持续发展形成了障碍，同时，也使得社会成本不断膨胀，对整个市场环境健康运行和社会经济的和谐发展造成了严重影响[2]。当前，企业组织模式正不断演变，企业的社会责任已备受关注，这要求对股东权益至上的观念进行重新解读和界定。基于以上问题和诉求，利益相关者理论随之产生，该理论改变了追求股东利益最大化的片面倾向，认为“企业本质上是各利益相关者缔结的一组契约”，企业价值最大化应该是各利益相关者的利益最大化。而基于利益相关者集体选择企业理论认为企业的核心任务就是VA的创造。……