刘雪儿 谭文琦

一面是火海，一面是冰山。热闹的上市潮背后，流动性紧缩的资金压力与日俱增，企业亏损急需输血，而供血的机构在被抽干。大浪淘沙，优胜劣汰，备不足粮草的企业，可能像2000年那样，迎接他们的是急转而下，甚至倒闭。

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从世界各地路演回来，站在小米总部办公楼看着楼下车流不息，不知小米创始人雷军是否会想起当初许下的5年内不会上市的诺言，那时的他笃信外界看懂并接受小米模式需要10年。没想到，不到两年他就食言了，成为首家拥抱港交所的独角兽。

改口的还有美团点评创始人王兴。8个月前他还信誓旦旦，“如果我们想上市立刻就可以上市，但这不是最好的选择”。6月25日，美团点评在港交所递交招股书。

除了两大独角兽外，还有一大波企业在奔赴二级市场的的路上，形成一股上市潮，

6月21日，同程艺龙向港交所递交招股书；26日，华兴资本、找钢网招股书在港交所公布；27日，映客更新招股书并举办投资者推介会；28日，宝宝树招股书公布；29日，51信用卡正式发布招股公告；30日，拼多多向美国证券交易委员会递交招股书；7月3日，沪江教育向港交所递交招股书。

一时间港交所好不热闹。德勤预计，今年下半年香港将迎来10家独角兽上市，其中融资在百亿港元以上的至少有5只，2018年全年香港约有180只新股上市，融资规模达1600亿港元到1900亿港元。

虽然车水马龙的港交所迎来了IPO大年，但数量狂欢并没有带来金额的大涨。2018年上半年新股数量同比大增49%，融资额同比却减少17%。……