廖青

【摘要】乐视网（300104）自上市以来一直饱受中国资本市场的关注，无论是其盈利模式、多元战略还是财务技巧，都曾引发学术界的探讨。本文聚焦于乐视网少数股东损益的异常表现，结合“乐视生态”的战略背景，追溯近年来乐视网通过操纵少数股东损益，调节利润的事实以及实施路径。

【关键词】乐视网；少数股东损益；关联交易

一、引言

相较于其他视频网站长期亏损的情况，乐视网不仅于上市第一2011年率先盈利，更是保持高增长，成为创业板明星股。但深入观察却会发现影响上市公司市值及股价的关键性指标——归属于母公司所有者的净利润（以下简称“归母净利润”）与少数股东损益长期背道而驰。其中2011年至2015年，合并报表层面净利润连续为正，少数股东损益为负；归母净利润却一直维持高额收益，甚至在2016年乐视爆发则务危机，净利润和少数股东损益双双出现大额负值的情况下，归母净利润依旧达到5.55亿元。同在一个屋檐下，但却冰火两重天，不禁让人怀疑，乐视网高增长的背后是以少数股东损益巨亏为代价。

少数股东损益是在合并报表过程中产生的科目。我国新会计准则中对编制合并财务报表的规定体现了国际会计准则由母公司理论向实体理论的转变。实体理论认为，母公司和子公司之间的关系是控制与被控制的关系，而不是拥有与被拥有的关系。因此，合并净收益属于企业集团全体股东，要在母公司和子公司少数股东之间进行分配，充分体现同股同权的原则。……