姜宝军

2018年6月29日，银保监会发布《金融资产投资公司管理办法（试行）》（下称“《办法》”），给不良资产市场投下了一枚“重磅炸弹”，金融资产投资公司（下称“AIC”）会给市场带来怎样的冲击？金融资产管理公司（下称“AMC”）又应如何应对？

AIC可用私募资管产品募资

商业银行主导和准入开放给AIC帶来强大的资源获取能力。一方面，AIC由境内商业银行作为主要股东发起设立，背靠拥有债权资源的商业银行作为股东，拥有取得债转股债权资源的便利。另一方面，AIC控股权和股东资格放开，既不要求商业银行控股、允许合格投资者投资入股，又对境外机构投资者实行“国民待遇”，在持股比例上不做限制，将大大调动民营企业和外资投资的积极性。

同时，AIC拥有较为灵活的债转股及配套支持业务运作模式。相对于AMC以不良资产为主业的多元综合金融服务，AIC专业从事债转股及其相关的债权收购处置、投资及募资等业务。《办法》结合债转股业务运作的特殊需求，给AIC规定了较为灵活的业务运作模式：在收持资产范围上，可以收购处置正常类贷款;在收购债权定价上，既可协商定价，也可由独立第三方实施;在债权转让方式上，可以采取招标、拍卖等方式，也可协议转让;在转股处置方式上，可以采用“先收债后转股”方式，宜转股则转，不宜转则处置;在业务拓展上，可以债转股为目的投资企业股权，可从事与债转股业务相关的财务顾问和咨询业务。

此外，AIC还拥有高额注册资本和多元融资渠道。……